在电子商务方面的关键投资已经完成

五年前，沃尔玛(纽约证券交易所：WMT)在电子商务方面取得了重大进展。

这家零售巨头表示将以33亿美元收购Jet.com。评论家普遍对这一举动pan之以鼻，批评家认为这些举动是为了获得马克·洛尔(Marc Lore)的服务而进行的“收购”。劳尔将经营沃尔玛的电子商务部门直到上个月，但此次收购也帮助该公司在落后的领域开始了快速增长。

沃尔玛的美国电子商务销售额在2020财年增长了37%之后，在刚刚结束的2021财年增长了79%，并在不包括Sam's Club的情况下去年实现了超过500亿美元的收入。沃尔玛现在是该国仅次于亚马逊的最大电子商务销售商，其增长速度快于其主要竞争对手。

这种增长的大部分是由其杂货店提货和送货服务的扩展所驱动的，该服务利用了该国最大的杂货店的主要优势之一。现在，这家连锁店提供3750家商店的杂货取货服务，以及3000家商店的送货服务，这是其商店基础的绝大部分，几乎没有扩展空间。

建立零售商的电子商务业务的这种努力是必要的。在首席执行官道格·麦克米伦(Doug McMillon)于2014年接任之前，沃尔玛很少关注电子商务，实际上将在线零售业务转移给了亚马逊(NASDAQ：AMZN)，但随着亚马逊的发展，沃尔玛的实体店销售变得脆弱起来，这变得很脆弱。对于沃尔玛通过积极发展自己的电子商务运营来捍卫其业务至关重要。

踩油门

在成功建立该业务之后，沃尔玛现在专注于打击进攻，在电子商务和其他领域中采用更高利润的服务。其中包括第三方市场，该公司与Shopify合作，并正在提高其电子商务利润率，第三季度收入实现了三位数的增长。在亚马逊的领导下，该公司还于一年前启动了第三方履行，这是通过低利润在线销售获得利润的另一种方式。

该公司还正在为其在线平台开发广告，这与亚马逊的做法大致相同。沃尔玛将其广告业务引入内部，并将其更名为沃尔玛连接。该公司计划在其商店中投放更多空间来投放广告，并与各品牌共享宝贵的购物者数据，以期在未来五年内将其广告业务增长十倍，而去年的估计为十亿美元。最近，它与领先的程序化广告公司The Trade Desk合作，为广告购买者提供了更高的透明度和特权，例如地理位置上的商店级精确定位-甚至可以将天气信号也纳入考虑范围，从而使广告客户能够响应风暴等事件。Trade Desk专门为沃尔玛，谷歌和Facebook已经证明了数字广告可以带来多大收益。如果沃尔玛能够带来100亿美元的广告收入，则可以转化为30亿美元或40亿美元的利润。

亚马逊的广告业务也迅速增长，到2020年收入达到200亿美元，并在最近一个季度报告收入增长66%。亚马逊现在是仅次于Google和Facebook的第三大数字广告商。

更大的想法

这家超级市场巨头还把目光投向了传统零售甚至电子商务以外的领域，在财报中，该公司吹捧其在医疗保健领域的投资。凭借其现有的商店足迹，该公司看到了提供像药房连锁店CVS和Walgreen这样的健康诊所的机会。实际上，沃尔玛本身已经拥有该国最大的药房业务之一。

沃尔玛于2019年9月开设了第一家沃尔玛健康诊所。该公司现在拥​​有十几家健康诊所，并且看到了一个机会，既可以吸引流量到其位置并利用其商店覆盖范围，因为其位置在90%的十英里内美国人口。沃尔玛还希望在全国提供当前局势疫苗接种中发挥重要作用，尤其是在服务不足的农村地区。

去年10月，该公司推出了一家有执照的保险经纪公司，沃尔玛保险服务公司(Walmart Insurance Services)，它将帮助人们加入健康保险计划。这些举措加在一起表明，沃尔玛希望成为医疗保健领域的主要参与者，通过其药店提供处方药，通过其新诊所提供医疗保健，甚至通过其经纪人提供保险。

公司正在探索的另一个主要新行业是金融服务。上个月，该公司与Ribbit Capital合作推出了一家新的金融科技初创公司，该公司已经投资了Robinhood，Credit Karma和Affirm，沃尔玛希望与其他领先的金融科技公司建立合作伙伴关系并进行收购。沃尔玛的发布并没有提供很多细节，但是金融服务是该公司在为其客户群中提供大量机会的另一个领域。FlipKart的数字钱包PhonePe也取得了成功，首席执行官McMillon说，印度现在有五分之一的人正在使用该应用程序。

沃尔玛的客户群由许多未开户和资金不足的客户组成，因此沃尔玛可能会吸引新的金融服务产品。

下一步是什么

该股在财报发布后下跌了6%，这是因为投资者对沃尔玛对当年的指导意见持冷静态度，后者只是要求收入和收益保持低个位数的增长。但是该公司正处于一些突破性的增长机会的边缘，并且正在超越其传统的商业模式。

为保护零售业务而进行的电子商务投资已获得回报。而且，由于已经限制了店铺数量，管理层可以自由地寻求新的增长动力。通过充分利用其庞大的商店和客户群，沃尔玛有可能大举进入许多新兴行业，并且该公司正承诺进行重大投资，今年计划的资本支出为140亿美元，高于去年的103亿美元。 。

尽管今年的数量可能不会吸引投资者，但忽略公司的长期战略和在新兴产业中的破坏性潜力将是一个错误。