百事可乐刚刚为投资者回答的三个大问题

百事可乐公司(纳斯达克股票代码：PEP)的投资者刚刚从小吃和饮料巨头那里获得了年度最大的更新。第四季度报告详细介绍了百事可乐如何在2020年的大流行中成长，从而赢得了食品和汽水市场的市场份额。更新还显示了为什么该公司暂时终止股票回购支出，原因是该公司旨在结束两年的盈利下滑。

让我们仔细看看公司为投资者解答的三个问题。

1.成本何时会开始下降?

百事可乐(Pepsi)的2020年标志着利润连续第二个财政年度下降。这一结果在竞争对手可口可乐(NYSE：KO)的竞争中脱颖而出，可口可乐即使销售下降也提高了利润率。百事可乐的收入还受到在制造，供应和IT等领域的业务的额外投资的限制。

管理层表示，这种成本压力不会很快消失，因为这是百事可乐的新战略的结果，该战略涉及攻击更多的市场和消费者群体。首席财务官休·约翰斯顿(Hugh Johnston)告诉投资者：“随着我们转向更多的增长战略，我们正在(提高)产能。”

2.为什么股票回购支出跳水?

百事可乐去年在股票回购上花费了20亿美元，而2019年为30亿美元。管理层计划在今年放慢脚步，将回购率降至接近零。

该公司表示，这一转变并不意味着对其资本分配计划的改变，而只是旨在在经历了一个不稳定的销售年度后增加融资。由于消费者支出在3月初下降，债务在2020年激增，百事可乐(Pepsi)与所有同行一起利用低利率来增加现金持有量。回购暂停反映了其在不提高债务杠杆率的前提下继续提高股息的目的。约翰斯顿说：“我们正在努力平衡我们的债务评级与我们向股东的现金回报。”

3.对植物性肉制品有什么计划?

百事可乐提供了与Beyond Meat(NASDAQ：BYND)的新合作伙伴关系的更多细节，这将使其在基于植物的零食利基市场中占有重要地位。这是一个充满希望的增长领域，尽管管理层并不期望这笔交易能立即带来回报，但很显然，它正在将其视为潜在的长期合作伙伴。

首席执行官拉蒙·拉瓜塔(Ramon Laguarta)说：“我们做了很多尽职调查，对此交易我们抱有很高的期望。”百事可乐表示，到2021年末，它应该在市场上有一些联合品牌的产品，明年利基市场可能会变得更加重要。

一切都与平衡有关

最终，百事可乐试图在投资诸如Doritos和百事可乐零糖之类的核心特许经营权的同时，又向能量饮料和植物性蛋白零食等有吸引力的增长领域寻求平衡。管理层认为这是最佳的长期正投资者回报产生器。

百事可乐表示，在近年来进行了SodaStream和Rockstar能量饮料等一些大收购之后，2021年将不包括改变游戏规则的品牌购买。取而代之的是，投资者应该看到又一个稳定的销售增长年，而利润率保持稳定，现金回报率下降。这些举措将使公司在2022年及以后获得更强劲的收益增长，这一切都受到百事可乐新的市场份额增长动力的支撑。