2022年及以后最值得购买的3只软件股票

由于利率上升引发了对价值股的轮动，许多高增长软件股在过去几个月被压垮。然而，那些惊慌失措的投资者也把很多婴儿和洗澡水一起扔了出去。

回避所有软件股是短视的，因为从长远来看，该行业仍可能产生超过市场的回报。所以今天，我将重点介绍三支在 2022 年及以后仍然值得买入的软件股票：ServiceNow(NOW-1.72%)、Adyen(ADYE.Y-4.75%)和Twilio(TWLO-6.94%)。

1. 现在服务

ServiceNow 通过基于订阅的云服务帮助公司管理他们的数字工作流程。到 2021 年底，它拥有超过 7,400 名客户，其中包括大约 80% 的财富 500 强企业，其中 1,359 名客户的年度合同价值超过 100 万美元。

ServiceNow 的业务并未受到大流行的影响。其订阅收入在 2020 年增长 31%，在 2021 年增长 28%，预计 2022 年增长 28%。它还计划到 2026 年产生至少 150 亿美元的年收入，这将代表复合年增长率 (CAGR)与 2021 年 58.1 亿美元的调整后收入相比，至少增长 20.9%。

ServiceNow 的增长率是一致的，因为它定期保持 99% 的更新率，并且受益于多个行业对数字工作流管理服务的长期需求。其毛利率一直保持在 80% 以上，并在 2020 年和 2021 年根据公认会计惯例 (GAAP ) 实现盈利。

这些稳定的利润使 ServiceNow比该行业许多无利可图的高增长股票更安全。近 80 倍的预期收益和 16 倍的今年销售额并不便宜，但 ServiceNow 的优势可以证明这些溢价估值是合理的。

2.阿迪恩

Adyen 经常与PayPal和Block进行比较，但这家荷兰数字支付公司实际上运营的商业模式与其两家美国同行不同。

Ayden 不提供像 PayPal 或 Block 这样的面向消费者的应用程序。它也不涉足加密货币交易，也不发行任何与其平台相关的实体借记卡。相反，它开发的后端软件可以集成到他们自己的在线、移动和店内支付系统中，以接受超过 250 种支付方式。商家还可以使用 Ayden 的软件开发自己品牌的移动钱包。

2020 年，Adyen 的收入增长了 28%，其处理量增长了 27%。随着实体零售商的关闭，这两个增长率都从 2019 年开始下降，但这种放缓部分被其在线销售的增长所抵消。2021 年，其收入增长 46%，加工量增长 70%。它将这种加速归因于企业重新开放和放松封锁措施。

Adyen 是盈利的，但它的利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA) 让我们更清楚地看到了它的潜在增长。其 EBITDA 在 2020 年增长了 27%，并在 2021 年再增长了 57%。

Adyen 的增长将不可避免地放缓，因为它经历了封锁后的复苏，其股票并不便宜，接近今年 EBITDA 的 70 倍和今年销售额的 44 倍。尽管如此，寻求更简单替代 PayPal 和 Block 的投资者仍应仔细研究Adyen。

3. 暮光之城

Twilio 基于云的平台为移动应用程序处理集成的文本消息、语音呼叫、视频和基于通信的安全功能。开发人员无需从头开始开发这些功能，而是通过几行代码将它们外包给 Twilio。

Twilio 在这个利基市场的先发优势已将Lyft、Airbnb和Twitter等大客户吸引到其基于使用的平台。它还收购了较小的平台，以通过新功能扩展其生态系统。

Twilio 的收入在 2020 财年增长了 55%，在 2021 财年增长了 61%。其中部分增长来自收购，但 Twilio 预计其有机收入至少在未来三年内每年增长 30% 以上。

空头们会争辩说，Twilio 仍然非常无利可图，其毛利率正受到竞争对手和新的无线运营商费用的挤压。这些担忧是有道理的，但 Twilio 认为其年度毛利率最终将从 2021 年的 51% 扩大到 60% 以上，因为它交叉销售了额外的服务并锁定了更有利的云基础设施费率。

Twilio 的股票在 2021 年初有点过热，但在过去六个月中，该股票已减半，现在的交易价格仅为今年销售额的 9 倍。较低的市销率使 Twilio 成为能够承受近期波动的成长型投资者的一项引人注目的投资。