2022年值得买入并永久持有的3支价值股

当库存显示淹没在一片红色的海洋中时，很容易感到无助并认输。但长期投资者知道，强大的企业往往会度过艰难时期。这些强劲的业务包括皇家黄金(RGLD1.07%)、福特汽车(F2.85%)和赫氏(HXL-1.37%)。

您可能无法识别每家公司，但它们都有合理的估值和强大的基本面——这在当今利率上升的环境中至关重要。以下是每项业务的细分，以及所有三只价值股现在都值得购买的原因。

用这种有光泽的股票为您的投资组合镀金

斯科特·莱文(皇家黄金)：随着标准普尔 500 指数在 2022 年迄今下跌超过 8%，现在是开始梳理优质股票折扣架的好时机——那些可以长期强化投资组合的股票。一个非常符合这一标准的名称是皇家黄金。与电动汽车 (EV) 和 Metaverse 股票不同，黄金股票如今并不是最受欢迎的股票。但皇家黄金不是普通的黄色金属股票。

Royal Gold 是一家版税和流媒体公司，不经营金属生产资产。相反，它充当专业经纪人，向矿业公司提供资金，以换取以预设价格购买开采金属的权利，或获得一定比例的生产金属。

此外，重要的是要认识到皇家黄金不仅仅是对黄金的投资——它远不是仅仅购买金条的代名词，金条只有在黄金市场价格上涨时才会增值。考虑与黄金价格相比，该股票在过去 10 年的表现：

过去 10 年在其投资组合中持有皇家黄金的投资者所获得的回报比购买金币或金矿股票的回报要好得多，后者的走势与黄金价格高度相关。与许多黄金股不同，Royal Gold 以股息奖励股东，目前提供 1.2% 的远期收益率。

目前股票的价格标签有多诱人?目前，Royal Gold 的股价是往绩市盈率的 29.4 倍。这可能看起来很贵，但考虑到它的五年平均市盈率为 73 倍。该股在经营现金流方面的估值似乎也很有吸引力：股票的交易价格是经营现金流的 17.6 倍，比它们的 5 倍有折扣。 - 年平均倍数为 21.1。

通过这家电动汽车制造商保持盈利能力

Daniel Foelber(福特)：周五，尽管大盘下跌，福特股价仍上涨 3%，此前首席执行官 Jim Farley 考虑了将福特的电动汽车(EV)业务从内燃机(ICE)业务中剥离出来的计划。有趣的是，该公告是在福特管理层因不愿在 2021 年第四季度电话会议上分别管理这两个不同的业务而受到指责的几周后发布的。

目前，该消息只是猜测。无论福特是否拆分其业务，这都是一个有用的练习，可以了解该业务现在的表现以及未来的发展方向。福特最让我印象深刻的是，尽管增加了电动汽车支出，但它仍能保持高盈利能力。

福特预计其 2022 年在北美的息税前利润 (EBIT) 利润率为 10%，这是其最初为 2023 年设定的目标。2021 年北美的息税前利润率为 7.1%，而整个公司的息税前利润率为 4.7%利润。北美产量约占福特总产量的一半，但它几乎构成了福特的所有息税前利润。北美和福特国际市场集团 (IMG) 是该公司仅有的积极 EBIT 部门;2021 年，福特在南美、欧洲和中国出现亏损。

福特将 2022 年调整后的息税前利润指导在 115 亿美元至 125 亿美元之间，与 2021 年相比将增长 15% 至 25%。这也将使福特的市盈率仅为 5.98，从而使福特的估值低廉，特别是考虑到它的增长率。福特的净收入——这是公认的会计原则 (GAAP) 指标——包括其在Rivian Automotive的股份。这批股份的价值在一天之内就波动了数亿美元，甚至超过 10 亿美元。因此，与 2022 年的净收入相比，投资者可能更好地跟踪息税前利润。

加上 2.3% 的股息收益率，福特有理由成为几十年来最好的全能电动汽车股票。

这家先进复合材料公司具有强劲的长期增长前景

Lee Samaha(Hexcel)：负责建议“买入并永久持有”股票，我想我会选择较少人迹罕至的路径，建议高级复合材料公司 Hexcel。

该公司专注于先进的碳纤维复合材料，与铝相比，它具有重量和强度优势。目前，其大约一半的销售额流向商业航空市场，三分之一流向太空和国防，17% 流向一般工业市场，包括汽车和风能。

其增长前景的关键在于商业航空，它是推动航空复苏的最佳股票之一。借助复合材料，波音和空中客车可以减轻飞机的重量，使其运行更加经济，从而减少浪费。此外，复合材料增加了强度。因此，总体趋势是使用更多复合材料的新型飞机，从而在此过程中为 Hexcel 创造更多收入，特别是在重量更成问题的宽体飞机上。我预计这种趋势将在未来继续，随着飞机产量的增加，赫氏的销售额将在多年内恢复。

谈到“价值”位，让我们回顾一下 Hexcel 在大流行开始之前的收益。在截至 2019 年的三年中，赫氏的平均自由现金流(FCF) 为 2.25 亿美元。如果航空业需要几年时间才能恢复到 2019 年的水平(波音和空中客车公司正在提高产量)，那么您可以为 Hexcel 提供至少 2.25 亿美元的 FCF，使其在 2024 年达到当前市值的 21 倍.

对于一家具有如此强劲增长前景的公司来说，这是一个极好的价值。鉴于飞机制造商将生产更多具有更多先进复合材料的飞机，我预计 Hexcel 将在未来多年内实现收入增长。