Peloton和亚马逊的配对很有意义

本周，Peloton Interactive(纳斯达克股票代码：PTON)遭受重创的股票急需突破，在有人暗示它是收购目标后周一飙升，然后在健身设备制造商宣布新任首席执行官将领导计划削减 8 亿美元的年度成本。在短短一年多的时间里放弃了 85% 的价值，截至周二下午，这只股票比周五的收盘价高出 53%。

只有时间才能证明成本削减计划将如何在新任首席执行官的掌舵下进行，而且肯定不能保证 Peloton 真的会被收购——这只是《华尔街日报》暗示的一个模糊的谣言，引用“熟悉事情。”但是，如果三个建议的买家真的在考虑收购要约，我相信其中一个对于 Peloton 来说会比另外两个更好的合作伙伴。

这两个组合不错，但不是很好

如果您没有听说过，各种新闻机构已经报道亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)、苹果(纳斯达克股票代码：AAPL)和耐克(纽约证券交易所股票代码：NKE)可能都有兴趣购买 Peloton。这些潜在的配对中的每一个都有自己独特的意义。以苹果为例。该品牌吸引了高端智能手机粉丝，可以说，这些更大的消费者大多是愿意并且能够花更多钱购买高端家庭健身硬件的人群。

苹果的 iOS 用户肯定会在应用程序和数字订阅上花费更多。研究机构 App Annie 表示，去年 iPhone(和 iPad)用户占全球应用市场收入的 65%——尽管根据 GlobalStats 的数据，仅拥有全球约 30% 的活跃移动设备。

鉴于 Peloton 已经从一家还销售以教练为主导的锻炼订阅的健身设备制造商发展成为一家也销售健身设备的订阅公司，这些都不是毫无意义的统计数据。

耐克是另一个比较明显的候选人。它是健身服装领域的首屈一指，其客户群似乎对自己家中的跑步机、健身车和划船机感兴趣。耐克对数字生态系统也不陌生。

亚马逊将充分利用合并

不过，在据说要大打出手的三家公司中，亚马逊不仅是获得最多的公司，而且在利用 Peloton 品牌方面做得最多。不要误读消息。耐克和苹果可以为 Peloton 做一些它自己做不到的事情。然而，出于几个原因，亚马逊更适合这样的交易。

其中最主要的原因是什么?电子商务之王已经拥有庞大的数字订阅客户群，其中包括超过 2 亿的 Prime 订阅者。请记住，Prime 并不是公司提供的唯一基于订阅的产品。音乐和电子书也是亚马逊提供的独立服务以及其他一些订阅选项。将指导锻炼订阅添加到组合中对公司来说并不是一个巨大的飞跃。

或者更好的是，亚马逊可以将 Peloton 的锻炼视频内容整合到 Prime 的现有阵容中，从而增加对 Prime 本身的订阅。除了以锻炼为导向的收入之外，这很重要。Quartz 估计 Prime 客户在 Amazon.com 上的花费是非 Prime 用户的两到三倍。苹果和耐克都没有这么容易的交叉销售机会。

Peloton 与亚马逊的关系特别好的另一个关键原因是，亚马逊不一定急于让子公司盈利。它通常对利用品牌建立主导地位更感兴趣，即使这意味着比大多数投资者可能想要的时间更长一点。在扩大企业的总足迹后，它会担心利润。

这也不是小事，尤其是现在。虽然投资者正在庆祝 Peloton 的削减成本计划，但它最终可能会在其存在的最糟糕的时候破坏健身器材品牌。被淘汰的 2800 个职位实际上对公司的成功比任何人都完全理解的更重要吗?计划中的 1.5 亿美元资本支出削减是否会限制急需的生产?8 亿美元的节省是否包括重要广告支出的减少?

我们只是不知道。我们所知道的是，Peloton 可能已经放弃了为萌芽竞争提供淘汰赛的机会。在亚马逊的领导下，该公司可能会选择进攻而非防守。

开始从这些方面思考

当然，这些都只是 Amazon/Peloton 配对的可能结果。亚马逊可能不会购买健身器材套装。事实上，完全有可能没有追求者最终会提出这个问题。不过，如果发生收购，这些想法提供了一个潜在的视角，投资者可以通过它来看待交易。

仅仅继续存在——即使是在更小的规模——在这里是不够的。Peloton 需要一个合作伙伴来帮助它做它自己不能做的事情，但也需要一个可以为买家做一些明显增值的合作伙伴关系。有争议的是，Apple 会寻求让 Peloton 像早期那样更加独特，但在这个过程中也会变得更小。另一方面，亚马逊可能会寻求让大众更能负担得起这些设备。与此同时，耐克可能是世界领先的健身服装品牌，但家庭健身硬件并不完全在其驾驶室中。

亚马逊不仅是从交易中获益最多的名字，而且也是三个可能愿意使用 Peloton 品牌此时真正需要的那种蛮力营销力量的唯一一个。现在，让我们看看亚马逊是否也看到了这一点。同时，请记住，仅仅因为它被视为可能的收购候选人而购买股票是一种糟糕的投资策略。