当前位置:首页 >财经 >

苹果早该理发了世界上最大的市值被夸大了

来源： 2021-01-22 16:48:24

称之为纠正，跌倒，气泡冒出。无论您使用哪种首选术语，苹果(NASDAQ：AAPL)的股票都以令人难以置信的高估值比率交易，而且该股票早该进行减价了。

四张图片说了4000个字

我同意苹果公司是一家令人印象深刻的公司。库比蒂诺在过去四个季度的收入为2750亿美元，产生了570亿美元的底线净收入和730亿美元的自由现金流。这些数字非常适合一家市值达2.2万亿美元的公司。

但是，苹果可以说在很多年前就已经达到了业务增长的高峰。让我告诉你我的意思。

在过去五年中，苹果的收入总计增长了21%。同期收入增长了45%。苹果的股价与这些微弱的涨幅完全脱节，在同一五年内回报率为446%。

让我们将苹果的缓慢增长与其他三只估值达万亿美元的科技股中令人印象深刻的销售和收益增长进行比较。下一张图表中的紫色线确实不应该激励投资者给苹果提供比Alphabet(NASDAQ：GOOG)(NASDAQ：GOOGL)或Microsoft(NASDAQ：MSFT)更高的估值，而亚马逊(NASDAQ：AMZN)则比苹果更出色。该组中增长最快的名称。

如果将上面的基于美元的图表转换为下面显示的百分比增长，则差异甚至更加明显。

而且不要忘了底线。接下来，您将看到当Amazon Web Services云计算服务开始发挥作用时，Amazon的收益如何像火箭一样猛增。五年来，Alphabet的收入几乎翻了一番，微软的收入增长了两倍多。在亚马逊高速增长的阴影下，这些数字看起来令人难以忘怀，但仍然远远落后于苹果。

该理发了

苹果的股价在去年上涨了66%，在三年中上涨了196%，在过去的五年中上涨了446%。在获得这些巨大收益的过程中，实际业务只是在稳步发展。结果，苹果股票的交易价格比率令人nose目结舌，例如自由现金流的37倍，追踪收益的39倍和销售额的8倍。曾几何时，苹果是一项价值投资。这些天，这只是一个价值陷阱。

我不知道要如何纠正这些虚高的股价，但我能感觉到即将到来。我的意思是大个子-至少30%的发型，甚至更多。只有这样，苹果的股价才有意义。

今天苹果的股票不是买进。如果您已经拥有了它，则可能应该从桌子上拿掉一些夸大的收益，然后将战利品重新投资到价值不高的股票中。苹果公司这三万亿美元俱乐部中的所有三个邻居都把我当作更好的主意，因为他们仍然可以借助令人印象深刻的业务增长来支持自己庞大的市值。