美国最大的独立经纪交易商处于增长模式
来源： 2021-02-18 19:25:12
LPL Financial(NASDAQ：LPLA)是美国最大的独立经纪交易商，在过去几年中悄悄为投资者带来了可观的回报。去年，这只股票的回报率为14.6%，跑赢了金融业。今年以来，该股今年以来累计上涨了约24%，这得益于一项重大收购和新客户的加入。
LPL Financial的第四季度业绩稳定，并且有一些主要的投资和收购活动可以刺激企业的持续增长，因此LPL Financial是否值得购买?
LPL是市场领导者，并将增加其市场份额
LPL是美国最大的独立经纪交易商，在年收入方面几乎是其第二大竞争对手的两倍。LPL去年的净销售额达到了59亿美元，比前一年增长了4%。在第四季度，收入增长了9%，达到16亿美元。资产同比增长18%，达到9030亿美元，非来自收购的有机资产同比增长8.8%。
作为独立的经纪交易商，LPL的财务顾问与特定的华尔街投资公司(例如，摩根士丹利)无关。因此，LPL顾问可以选择推荐比主要公司更多的产品和服务。
LPL将通过收购竞争对手Waddell&Reed的财富管理业务来扩大其市场份额，Waddell&Reed的财富管理业务是按年度收入排名第十的独立经纪交易商。麦格理资产管理公司于12月2日收购了Waddell&Reed，然后转手以3亿美元的价格将经纪交易商出售给LPL。交易在2021年中完成时，Waddell&Reed将带来超过700亿美元的经纪交易商资产，从而增加LPL的9030亿美元。Waddell&Reed的客户中约80%已同意迁移到LPL。LPL首席执行官Dan Arnold表示，作为交易的一部分，麦格理将成为LPL的战略资产管理合作伙伴，二者将“共同探索更多的长期机会”。
LPL还在2020年购买了两家较小的商店：拥有20亿美元资产的经纪交易商EK Riley和拥有15亿美元客户资产的顾问Lucia Securities。
LPL增加了一些主要的新客户和服务
2020年末，LPL将其经纪和顾问团队以及两家银行的资产引入其平台。首先，它与M&T银行签署了一项协议，将其名为M&T证券的零售经纪和咨询业务外包给LPL。M&T富裕财富市场负责人Matt McAfee说：“ LPL能够以规模和步伐提供卓越的技术，这将有助于我们区分服务并加深与客户的关系。
同样在10月，LPL与BMO哈里斯银行签署了类似的协议，以经营其零售经纪和咨询业务。BMO Harris金融顾问公司将在LPL的平台上带来约140亿美元的经纪和咨询资产以及115位金融顾问。这两项交易均将于2021年中生效。
为了进一步扩大市场，该公司于去年四月推出了LPL战略财富服务，该服务使顾问可以使用LPL作为平台的独立承包商，同时使用自己的平台来维持自己的业务。阿诺德表示，该服务将把LPL的潜在市场从4万亿美元扩大到13万亿美元，并为2021年的有机增长做出贡献。
LPL显然是一家处于增长模式的公司，因为它希望通过积极的收购战略以及刺激有机增长的新举措来增加其市场份额。买吗?该价格与收益率是有点高大约23约8价格与账面价值比，基于近28%助跑今年，这可能是由于所有LPL做了移动。
但是LPL具有一致的收入增长历史，这些新举措一旦完成并整合起来，就可以巩固LPL作为市场领导者的地位。我可能会推迟购买四分之一的价格，但是这肯定看起来像是要考虑的股票。
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