麦当劳与国际饭店品牌 这场比赛不仅仅是谁拥有更好的汉堡

麦当劳(纽约证券交易所代码：MCD)和汉堡王之间的汉堡大战仍然像过去几十年一样风靡一时，但是快餐业的竞争已不再是一场直接的较量。

汉堡王的母公司Restaurant Brands International(NYSE：QSR)还拥有Tim Hortons咖啡屋连锁店和Popeyes Louisiana Kitchen。多样化的产品线意味着，想要知道哪只股票是更好的选择的投资者，需要进一步拉近视野，而不是仅仅关注汉堡。这是一种快速库存最适合您的投资组合的观点。

大小事项

麦当劳在全球拥有39000多家餐厅，是迄今为止最大的餐厅运营商，当它仅与Burger King竞争时，没有什么竞争可言。在第三季度末，其主要竞争对手只有不到18,700家餐厅。

尽管麦当劳的餐厅数量仍然比国际名厨品牌(Restaurant Brands International)要多得多，但蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)和大力水手(Popeyes)的加入意味着领先优势已经缩小。全球共有4,900多家咖啡屋和3,400个鸡肉连锁店，使餐厅经营者总数达到27,000多家。

数据来源：SEC文件，MORNINGSTAR。TTM =过去十二个月

即便如此，尽管麦当劳仅比竞争对手大30%，但它的销售额却是国际餐厅品牌公司的近四倍。麦当劳过去12个月的销售额为192亿美元，而“餐厅品牌”旗下三个概念的销售额仅为51亿美元。

优势：麦当劳。

增强盈利能力

尽管麦当劳从其全球足迹中受益，但事实证明，在快餐行业获利方面并没有太大区别。建造餐厅和维持其运营的成本已经非常标准化，因此经营汉堡店，咖啡屋或鸡肉联合店并没有太多优势。

数据来源：SEC文件，MORNINGSTAR。所有数据均以过去十二个月(TTM)为基础

尽管存在一定程度的平价，但尽管麦当劳在利润上领先，但过去五年左右的时间里，麦当劳的整体盈利能力一直在增长，而国际名厨品牌Brands International的利润却随着时间稳步下降。

优势：麦当劳。

估价

投资者不能(或应该)指出做出投资决定的单一指标，但是通过查看其中的一些指标，您可以了解股票在事物方案中的位置，尤其是与竞争对手配对时。

数据来源：FINVIZ.COM，MORNINGSTAR和作者的计算。P / E =市盈率，PEG =市盈率，P / FCF =市盈率与自由现金流，FCF =市盈率。

尽管两家餐厅经营者的起步相当平均，但是事情很快就受到了餐厅品牌国际的青睐，而且果断地做到了。尤其是在按自由现金流计算的价格基础上，汉堡王老板的价格比竞争对手低了一半-即使“餐厅品牌”并非完全是低价股票，也表明麦当劳的定价较高。水平。

还应注意的是，在股息及其派发比率方面，两个链条都不是特别出色。麦当劳支付的股息比其自由现金流产生的股息高出28%，这是不可持续的比率，而Restaurant Brands确实没有给自己更多的回旋余地来增加自己的股息。

优势：国际餐厅品牌。

那么判决是什么?

尽管麦当劳赢得了三个部分中的两个，但我认为应该对后面的部分进行更重的加权，这对餐厅品牌有利。

此外，由于其辣鸡肉三明治的广泛流行，动力似乎也朝着其方向发展。即使在其他大多数连锁店都出现下滑的大流行时期，该连锁店也实现了可比的可观销售增长。但是，蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)的糟糕表现弥补了这一点，该公司一直在努力扭转。

明年，麦当劳最终将对鸡肉三明治有自己的答案，但是对于在这两家连锁店之间进行选择的投资者而言，我认为证据的重心落在了国际名厨餐厅品牌上。