既然增长并不那么容易实现 投资者看起来终于开始提出估值问题了
来源： 2021-08-12 12:36:23
流媒体技术制造商Roku(纳斯达克股票代码：ROKU)的股价今天下跌了 3.2%。温和的抛售在没有消息的情况下成为现实，但确实延续了上个月高点 23% 的可疑下滑，周三触及新的多周低点。
上一季度的业绩受到了大部分肤浅的指责。尽管股价在上周三发布之前就已经下滑，但用户增长乏力加速了这一努力。该公司现在拥有 5510 万设备的常规用户，但分析师预计大流行推动的增长将继续将该数字推高至 5600 万。即使这 5510 万人的平均收入同比增长 46% 也不足以重新点燃反弹。
广告等平台收入和公司从销售流媒体订阅中获得的收入增加了一倍多，而与硬件销售相关的收入基本持平。这种差异凸显了该公司现在可能难以有意义地扩大其用户群的担忧。
如果只是周三在真空中的平静，这件事可能不值得一提。然而，鉴于在当前局势的经济尘埃落定之际，Roku 第二季度收益发布前后该股票的表现不佳，潜在买家明智地考虑市场在当前情况下对该公司的看法。投资者完全有可能开始集体怀疑这家公司的估值是其过去 12 个月收入的近 23 倍——对于整个流媒体行业来说，这是一个令人难以置信的 12 个月跨度——以及其收入近 200 倍的价格在同样坚实的 12 个月中。
这并不是说这家公司不好;Roku 是一家很棒的公司。这只是表明该公司可能真的开始在证明该股票去年大幅上涨的合理性方面陷入困境。
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