Cloudflare股票在2020年飙升360％

互联网基础设施技术专家Cloudflare(NYSE：NET)的股价在2020年出现了暴涨-该股上涨了360%，而今年仅剩一周时间。从这个角度来看，该公司在2020年初的估值超过50亿美元。现在，它的价值超过250亿美元。

由于这种迅速升值的结果，根据许多估值指标，现在都无法否认Cloudflare的股票“昂贵”，但是我不会很快将其称为泡沫，也不会建议避免这种股票。当我们进入2021年时，值得回顾一下这家颠覆性的技术公司，以了解为什么这么多投资者愿意为此付出如此高的溢价。

向后看时价格荒谬

Cloudflare是一家内容交付网络和网络安全公司。它在“网络边缘”提供各种服务，这意味着数据从中央数据中心移出并存储在距离最终用户更近的服务器中。将其视为现代化的基础架构，但Cloudflare无需移动人员和货物，而是帮助交付和保护通过Internet传输的数据和服务。

在大流行期间，随着企业和个人将更多日常活动(工作，学校，购物，社交活动)在线转移，其下一代边缘网络平台的需求量很大。结果，在危机的春季锁定阶段期间，Cloudflare令人羡慕的增长率保持稳定，此后一直在加速增长。

数据源：CLOUDFLARE。

这家公司当然做对了，但是现在其连续12个月的销售额是其64倍。它也无所适从。2020年前三个季度，Cloudflare烧掉了8,230万美元(包括1,370万美元的收购成本)。与过去一样好，这是一只高价股票。

下一个十年看起来已经成熟了

但是，考虑到Cloudflare的增长速度，回顾过去并不是衡量其真实价值的正确方法。如果它能够在明年及以后继续以类似的速度扩张，那么它的股票可能根本不会显得那么昂贵。并且有理由相信它的超增长故事还没有结束。

Cloudflare发展势头的关键之一是其新产品的上市策略。它发布了一项新服务-通常是免费的-供个人和小型企业使用。然后，一旦解决了该产品的早期缺陷，该公司便开始尝试将其出售给大型组织，这些组织通常具有附加的高级功能。结果，Cloudflare吸引了成千上万的用户，其中许多人使用免费使用的产品。(到第三季度末，只有101,000名付费客户。)但是随着这些个人和小型企业的需求日益复杂，它现在拥有庞大的用户群，可以推动付费客户的增长。正是这种策略引起了我的注意。

恰当的例子：仅在第三季度，每年在Cloudflare产品上花费超过100,000美元的企业数量就增加了99家。该公司还与有史以来第一个每年1000万美元的客户达成了交易。但是，凭借其多元化的用户基础，没有哪个客户占Cloudflare收入的5%以上，而排名前20位的客户所占收入不到20%。换句话说，这家网络交付和安全公司不会冒任何突然改变其消费习惯的单一客户遭受重大财务打击的风险。(与之相对的是其同伴Fastly(NYSE：FSLY)的情况，该公司由于其电视剧的大戏TikTok一直处于困境中。)

Cloudflare还继续为刚刚起步的用户在同一免费使用层上推出新的破坏性服务。它的最新产品是Cloudflare Pages，该工具使他们能够构建嵌入了该公司所有基本安全功能的网站。与其Workers平台配合使用，这为Web开发人员提供了强大的协作工具来构建站点和应用程序，然后使用Cloudflare的边缘计算网络进行部署。

首席执行官Matthew Prince说：“在内部，我们认为单个开发商自行建立一家价值10亿美元的公司只是时间问题。”“我们希望Cloudflare Pages将提供构建模块，以帮助使我们的信念成为现实。”

无论Pages是否实现了这个雄心勃勃的目标，这都是基于Cloudflare边缘计算专业知识的又一项服务-由于当前局势，全球劳动力的大部分已经转移到远程工作，这一功能越来越重要。

还要注意的是：该公司拥有10.5亿美元的现金和短期等值资产，账上仅有3.75亿美元的债务。这给它提供了充足的资金，可以在尝试建立其服务套件并破坏诸如Amazon(NASDAQ：AMZN)的Web Services和Microsoft(NASDAQ：MSFT)Azure的公共云计算提供商的同时，从中吸取大量资金。这家互联网技术公司不仅雄心勃勃，而且鉴于迄今为止的稳健执行力，我不会打赌它会进一步取得成功。

您应该购买Cloudflare吗?

在目前关头，很难说Cloudflare股票是投资者应立即购买的尖叫交易。但是，历史表明，获胜的公司往往会不断获胜。

Cloudflare处于下一代云和边缘计算的最前沿，并拥有充足的流动性来资助其破坏现状的努力，因此在未来十年内继续发展其快速扩张的选择不胜枚举。它的长期潜力足够大，尽管溢价很高，我还是会在这里和那里蚕食一些股票。

但是，由于这是一个高速增长的业务，因此股价很可能在2021年保持极高的波动性。如果您决定购买，请将这些头寸保持很小，以便为自己购买(也许每季度一次)购买这种破坏性互联网基础设施的空间公司。

 

 

期

收入

同比增长

2019(全年)

2.87亿美元

49%

2020年第一季度

9130万美元

48%

2020年第二季度

9970万美元

48%

2020年第三季度

1.14亿美元

54%

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