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eBay的业务能否比当前局势之前更好

来源:   2021-10-09 11:45:09

eBay(纳斯达克股票代码:EBAY)是一家从大流行开始时转向在线购物中受益的公司。想要避免亲自购物的人们选择上网以满足他们的基本需求和其他物品。

然而,随着经济重新开放,人们不再害怕离开家园,这种最初的提振正在消退。尽管如此,2020 年的一些好处可能会被证明是持久的,eBay 可能会比疫情爆发前处于更好的位置。

优质买家

截至 6 月 30 日的第二财季,eBay 的活跃买家总数为 1.59 亿。尽管这比去年下降了 2%,但仍比 2019 年同期高出 3%。 到目前为止,随着经济重新开放,一些在大流行期间来到 eBay 的买家似乎会留下来。

有趣的是,买家的组合对 eBay 也具有更高的战略价值。该公司正在从用于吸引买家的传统策略转变为低价值买家。例如,我已经停止收到从 eBay 购买的整个产品 20% 的优惠券;这些过去大约每季度到达我的收件箱一次。相反,管理层专注于吸引高价值买家。以下是 CFO Steve Priest 讨论公司如何定义高价值买家:

其中包括出售的买家,或一年至少购买六天且花费超过 800 美元的买家。这个高价值细分市场约占我们买家群的 20%,他们购买了我们 GMV [商品总额] 的 75% 左右。高价值买家在第二季度有所增长,每位买家的支出也有所增长。eBay 上的低价值买家约占我们买家群的一半,但仅购买了我们 GMV 的 5% 左右。

因此,eBay 不仅拥有比 2019 年多 3% 的买家,而且其买家群还可能包括每次购买更多商品或花费更多的人——或两者兼而有之。

eBay 转换其支付系统

管理层也在将 eBay 的买家和卖家基础迁移到其支付系统。在第二财季,71% 的付款是通过 eBay 的系统管理的,并且在第三季度有望超过 90%。新系统通过减少未付款商品的数量来帮助卖家,在这种情况下,客户点击购买商品但从未付款。

此外,新系统将增加eBay的盈利能力。该公司预计本财年处理的付款总额将达到 18 亿美元。

提高利润率

重要的是,eBay 长期以来一直是一家利润丰厚的公司。事实上,在过去十年中,它的平均税前收入百分比为 28.3%。管理层预计本财年利润将扩大,并告诉投资者,预计其营业利润率将比 2019 年提高 150 个基点。

总体而言,实施的变更管理使 eBay 处于比大流行之前更好的位置。此外,该股票的远期市盈率为 17.5 倍。出于这些原因,投资者可以将 eBay股票添加到他们的观察名单中感觉良好。

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