这两家关键的半导体公司为未来的5G网络提供动力

人们考虑 5G 未来可能实现的功能——虚拟现实和增强现实、自动化工厂和农场，或许还可以替代宽带。当 5G 的能力完全实现时，也可能会发明全新的应用。

但哪些股票将从 5G 中受益最大?可能不是电话公司或运营商，而是为这个新平台提供动力的关键半导体公司。这是因为除了更先进的智能手机之外，5G 还需要更多无线电、数据中心和越来越靠近客户的光纤连接。

因此，不仅将需要更多数量的芯片，而且 5G 还需要更专业的、高利润的芯片来以有效的方式处理所有这些速度和数据流量。

随着5G生态系统接触这么多的设备，从电话到无线电数据中心的服务器，半导体公司广泛接触，如博通(NASDAQ：AVGO)和Lam Research的(NASDAQ：LRCX)，有可能受益丰厚的5G时代.还有什么更好的?两只股票都支付了越来越多的股息，因此投资者等待更多 5G 驱动的增长。

博通：最便宜的 5G 股票之一

上周，博通公布了其第三财季收益。收入稳健增长 16% 至 67.8 亿美元，调整后(非GAAP)每股收益为 6.96 美元，增长 28.9%。这两个数字都超出了分析师的预期。

博通有一个显着的增长通过收购战略，由富有远见的首席执行官 Hock Tan 构想。博通通常瞄准具有竞争优势、有利可图的芯片或软件公司，用债务购买它们，然后通过削减管理费用榨取更多利润。由于这一战略，博通现在拥有非常多样化的芯片组合，可用于电话、数据中心和通用通信设备——所有这些都用于 5G。

上一季度的业绩表明，谭的策略发挥了巨大的作用：毛利率增长了 85 个基点至 75%，但总体运营费用同比持平。结果是现金流激增，博通创造了34.3 亿美元的自由现金流，收入仅为 67.8 亿美元，自由现金流利润率超过 50%。

博通按今天的股价支付 2.9% 的股息，而且这一派息很可能很快会再次提高。博通的策略是将一半的自由现金流作为股息返还，另外 50% 保留用于收购、回购或偿还债务。

博通资产负债表上的现金也增至 110 亿美元，而债务为 400 亿美元，到本季度末现金应增至 130 亿美元。鉴于其高利润的业务，谭在与分析师的电话会议上表示，现金水平比他希望的水平高出 60 亿至 80 亿美元。这意味着如果该公司不尽快执行收购，除了派发股息外，它还可以制定股票回购计划。这两种情况中的任何一种对股东来说都是好消息。

尽管增长稳健且现金多于其需要，但博通股票的市盈率仅为明年盈利预期的 16.5 倍，低于整体市场的市盈率。对于一家面临许多技术大趋势(包括 5G)的公司来说，这似乎太便宜了。

Lam Research：制作每个人最好的筹码

与博通一样，半导体设备供应商Lam Research的股票在过去六个月中一直相对平静，这意味着现在可能是回升股票的好时机。事实上，在公司相对平静的 8 月份，Lam 悄悄宣布将季度股息增加 15%，至每股 1.50 美元。仅在过去五年中，股息就增加了 400%。

Lam 之所以能做得如此出色，并且在 5G 时代应该继续做得非常出色，是因为其在蚀刻和沉积机器方面的领先地位对于生产最先进的前沿逻辑芯片和最密集堆叠的 NAND 闪存芯片至关重要。5G 通常需要高端智能手机、无线电和边缘数据中心中的领先芯片，因此只要是这种情况，Lam 的设备就会有很高的需求。

Lam 还从其服务部门获得了高于正常比例的收入，该部门占上一季度收入的三分之一。即使设备销售可能不平衡，服务通常也会随着其安装基础每年增长。但设备销售也在蓬勃发展，上个季度同比增长了 48%。

为了应对有据可查的芯片短缺，世界上最大的代工厂宣布了大规模的多年支出计划，以满足需求并保持竞争力。上个月，主要客户三星宣布将大幅增加其未来三年的支出计划。这意味着林至少对未来几年的设备销售增长有很好的了解。

半导体设备股在 2020 年底和 2021 年初飙升，但在今年开局如此火热之后，林的股票在过去六个月一直落后于市场。我将其归结为仅仅是获利了结，以及在下一轮走高之前的健康盘整。Lam 的往绩市盈率仅为 22 倍，明年的市盈率为 17 倍，对于一只注定会在 5G 时代受益的股票来说，这似乎太便宜了。