为什么奥驰亚集团有如此安全的股息

来源： 2021-01-13 16:26:13

美国最古老的公司之一奥驰亚集团(NYSE：MO)也派发了最大的股息之一。这家烟草制造商的股票按周一的价格计算收益率为8.3%，这应该会吸引那些寻找稳定收益的股票的投资者。但是，许多精明的投资者担心，由于历史上与烟草使用有关的不利因素，奥驰亚的股息太高了，难以置信。

尽管许多收益率接近10%的股票最终可能会成为寻求收入的投资者的陷阱，但我认为Altria Group不会出现这种情况。这就是为什么。

烟草是一个有着数百年历史的稳定行业

奥驰亚集团在其目前的形式可以追溯到2008年，当它剥离菲利普莫里斯国际公司(NYSE：PM)。但是，它的历史可以追溯到1902年，当时它是一家烟草制造商。Philip Morris&Co.，Ltd.的成立。Philip Morris USA(奥驰亚集团的主要子公司)及其万宝路卷烟一直是许多烟草业的行业巨头。过去120年。

自从1964年外科医生发布关于吸烟与健康的警告以来，美国的烟草使用量一直在下降。事实上，自从该报告发表以来，美国成年人的吸烟量已经下降了三分之二，降至13.7。 %。但是在这段时间内，奥驰亚集团的盈利能力大大提高。

这怎么可能?两个词：定价权。奥驰亚集团一直能够不断提高一包香烟的价格，以抵消单位销量下降和消费税增加的影响。

虽然奥驰亚的收入从2012-2019年仅从246亿美元增长到251亿美元，但其运营现金流却从39亿美元增长到78亿美元。这使该公司在同一时期内的年度股息支出几乎翻了一番，从每股1.68美元增至3.25美元。去年夏天，该公司再次提高了股息分配，现在的年度股息为每股3.44美元。即使在现代历史上最严重的衰退之一中，人们仍在排队购买烟草产品。

但是竞争呢?与其他消费必需品不同，像奥驰亚这样的烟草公司被禁止在其产品上做广告。这使竞争对手很难获得市场份额，但是对于像奥驰亚这样的已经拥有它的公司来说，这可能是个福音。这不仅使他们不必花钱在营销上，而且在企业周围建立了政府建造的护城河。

是否存在削减股息的情况?

奥驰亚集团的资产负债表上有很多债务-准确地说是293亿美元。如果奥驰亚集团有任何理由削减其股息，那么偿还这笔债务便是罪魁祸首。但是，如果您查看奥驰亚集团的债务时间表，您会发现从现在到2030年，它每年将仅需支付不超过30亿美元的债务，而大多数年份将接近10亿美元。凭借如此可靠的业务每年产生数十亿美元的现金流，看来奥驰亚的债务负担不会很快损害股息。

每个人都不必对烟草公司进行投资，很多人对此并不满意。但是，如果您正在寻找具有高股息收益率的收益投资，那么我认为Altria Group不会出错。

为什么奥驰亚集团有如此安全的股息

美国最古老的公司之一奥驰亚集团(NYSE：MO)也派发了最大的股息之一。这家烟草制造商的股票按周一的价格计算收益率为8 3%，这应该会吸引那些