阿波罗全球加入英国莫里森集团争夺战

今天，第三家私募股权集团加入了这场63亿英镑的竞购战，使得这家超市集团的股价超过了其周六推荐的报价。

总部位于纽约的阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)表示，该公司正处于评估一项可能报价的初步阶段，但尚未与其董事会接触。去年，该公司未能收购莫里森的竞争对手阿斯达(Asda)。

过去6个月，私人股本集团在全球各地大举收购资产，在基本上未受疫情影响后，它们现金充裕。

122年前在英格兰北部建立的一个市场摊位莫里森(Morrisons)成为了目标。

莫里森周六表示，由董事长安德鲁·希金森(Andrew Higginson)领导的董事会建议由软银(SoftBank)拥有的堡垒投资集团(Fortress Investment Group)牵头进行收购，该集团对莫里森的估值为63亿英镑。

Fortress、加拿大养老金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)和科赫房地产投资公司(Koch Real Estate Investments)的出价超过了Clayton, Dubilier & Rice公司(CD&R) 55.2亿英镑的主动报价，莫里森公司6月19日拒绝了这一报价。

然而，这比莫里森前10大投资者JO Hambro上周要求的65亿英镑要少。

Fortress的出价使莫里森的企业价值达到95亿英镑，其中包括32亿英镑的净债务。

该公司的股价今天上涨了11.2%，超过了收购Fortress的254便士的价值，这表明投资者预计会提出更高的报价。莫里森斯拒绝就阿波罗的声明置评。

分析师们猜测，其它私人股本集团以及与莫里森有长期供应商协议的亚马逊(Amazon)也可能参与竞购。亚马逊拒绝置评。

尽管英国一直是欧洲私人股本投资的主要目的地，但随着英国退欧、英镑疲软以及当前局势危机打击了公司估值，私人股本投资规模今年已见顶。

像它的同行乐购，森宝利和阿斯达一样，莫里森在过去的18个月里享受了销售额的激增，因为酒店被迫关闭，但是增加在线配送的成本影响了利润。

最终，它的命运将由股东决定。

就目前的情况来看，只有一家公司出价，投资者将对Fortress的交易进行投票。

据Refinitiv的数据显示，莫里森的三大投资者希尔切斯特(Silchester)、贝莱德(Blackrock)和哥伦比亚针线(Columbia Threadneedle)分别持有该公司15.2%、9.6%和9.4%的股份。目前还没有人发表评论。

根据英国的收购规定，Fortress的收购要约实际上重置了CD&R澄清其意图的时间，之前的7月17日延长到了月底左右。

收购委员会尚未宣布阿波罗必须在最后期限前阐明其意图。

巴克莱(Barclays)分析师表示:“目前看来，254便士似乎是可能的最低价，我们不排除价格最终进一步上涨的可能性。”

巴克莱(Barclays)表示，CD&R的出价可能高于要塞的协议报价，并指出，由于CD&R拥有汽车燃料集团(Motor Fuels Group)的汽油前场连锁，该公司在英国的零售业务比要塞更广。

此外，如果销售和回租莫里森商店成为CD&R计划的一部分，CD&R可能会出价更高。

Fortress已排除了原料销售的可能性，并表示愿意授权现有的管理团队——在大流行后，这种做法可能会受到政府的欢迎，这显示出保留本地粮食生产的重要性。

莫里森拥有其近500家门店中的85%，并拥有19个基本永久保有的制造基地。它在英国各大超市中独树一帜，销售的一半以上的新鲜食品都是由它生产的。

在与德国的折扣竞争对手阿尔迪(Aldi)和利德尔(Lidl)苦苦挣扎多年后，英国超市再次因其现金流和永久资产而变得有吸引力。

这些基金认为，在Covid-19大流行之后，股市没有认识到这些杂货商的价值。

莫里森于1899年起家，最初是一家鸡蛋和黄油商，由创始人之子肯•莫里森(Ken Morrison)创立，距今已有55年之久。

去年，阿波罗在收购Asda时输给了Zuber和Mohsin Issa兄弟和TDR Capital。该交易对Asda的估值为68亿英镑。

乐购和森宝利的股价分别上涨了1.5%和1.9%，人们纷纷猜测这两家公司也可能吸引收购。两家公司均拒绝置评。

今年4月，捷克亿万富翁丹尼尔•克雷汀斯基(Daniel Kretinsky)将其在塞恩斯伯里超市(Sainsbury’s)的股份提高到了近10%，引发了收购猜测。

阿波罗表示，截至2021年3月底，其私募股权业务管理的资产超过890亿美元，涉及150家公司，如瑞士钟表公司(Watches of Switzerland)、TMT集团Endemol Shine、博彩公司立博(Ladbrokes Coral)和挪威邮轮公司(Norwegian Cruise Line)。