铁路制造商认为随着经济的升温需求将会改善

在大流行期间，对铁路车辆的需求一直很疲软，这种疲软一直延续到第二季度的财政年度，这是铁路车辆制造商The Greenbrier Companies(NYSE：GBX)的表现。与去年同期相比，收入猛跌了50%以上，与第一季度相比，交付量下降了37%。

Greenbrier指出需求疲软和极端的冬季天气会导致销售量异常下降。收入2.956亿美元，比分析师平均预期低8000万美元，而每股净亏损0.28美元，比分析师的平均预期高0.09美元。Greenbrier的制造业务几乎未实现毛利润，仅产生0.2%的毛利率。

尽管Greenbrier的业绩仍有许多不足之处，但管理层乐观地认为，随着时间的推移，这种情况将有所改善。

“越来越乐观”

Greenbrier的底线受到了大流行的严重打击，但公司在整个危机期间保持了稳健的资产负债表和充足的流动性。截至2月28日，格林布里尔拥有近6亿美元的现金，以及1.15亿美元的额外借贷能力。该公司还采取措施释放了另外的1亿美元流动资金。

首席执行官威廉·弗曼(William Furman)表示：“格林布里尔(Greenbrier)把握了我们所期望的本财年最具挑战性的季度。“随着铁路基本面的改善，我们的近期前景变得越来越乐观。”

Furman指出了轨道车辆行业的各种积极发展。随着交通量的增加，铁路的装载量不断增加，尤其是在谷物和联运方面。铁路速度是衡量火车速度的一种方法，其中包括中间的空闲时间，下降了约2 mph。仓库中的有轨电车与2020年的峰值相比减少了近15万辆。

Greenbrier的接到的订单看起来比其销售数量要好得多。在第二财季，该公司获得了3,800架新铁路车的订单，价值超过4.4亿美元。这些订单使该公司的积压订单量接近25,000个。

“在过去的30天中，我们在北美的新业务咨询渠道已大大扩展。...我们已经重启了几条生产线，这些生产线得到了确定的订单的支持，以满足需求的增长，” Furman说。

Greenbrier预计2021财年下半年将比上半年强。从长远来看，该公司希望北美和欧洲的环境法规能够使铁路货运行业受益。经济刺激措施和有关基础设施立法的提议也可能增加对轨道车的需求。

价格合理的股票

自2020年初触底反弹以来，格林布里尔的股价一直在飙升，但该股历史上仍不算贵。Greenbrier的市净率目前仅低于1.2。在去年由大流行导致的最糟糕抛售中，该指标跌至0.4以下，但在2018年末达到顶峰时达到1.6。

Greenbrier的股票并不是大流行之前的便宜货，但它似乎仍然是一个合理的主意。强劲的经济复苏与拜登政府的潜在基础设施法案相结合，可能会在未来几年推动对铁路车辆的强劲需求。