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沃尔特·迪斯尼或道琼斯所有30只股票

来源： 2021-02-23 14:37:15

还有一点疑问迪斯尼的(NYSE：DIS)新的流媒体优先策略战略意义。尽管我们可能尚不清楚由于大流行而导致的娱乐世界发生了多大变化，但我们可以肯定地说，消费者现在已经完全将点播视频作为其娱乐组合的关键组成部分。

但是，在正确的时间在正确的位置使用正确的产品并不一定会使公司的股票成为购买对象。考虑到投资者承担新的股票头寸的潜在风险，潜在的回报仍然是有意义的。

为此，任何希望将闲置现金投入工作的人都可以通过暂时转让迪士尼股票而不是通过类似工具进入道琼斯工业平均指数(DJINDICES：^ DJI)之类的广泛指数来获得更好的服务。在SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托(NYSEMKT：DIA)。

太远太快

不要误读邮件。沃尔特·迪斯尼(Walt Disney)并非注定要失败，而且迪斯尼的股份也不是永久不可拥有的。该公司现在有9500万付费的Disney +客户，仅上个季度就增加了2100万订户。Digital TV Research的首席分析师西蒙·默里(Simon Murray)认为，按照目前的增长速度，到2026年，迪斯尼+的员工人数将超过强大的Netflix。同时，当前局势疫苗似乎正在遏制大流行的蔓延，迪斯尼的主题公园业务似乎正在提速快于预期。

尽管本财年对迪斯尼来说可能是另一个艰难的一年，分析师预计其每股收益为2.05美元，而去年的COVID受压的底线为2.02美元，但随后的反弹将在此之后开始。分析师集体呼吁在2022财年每股收益4.99美元，之后收入增长25%。

有鉴于此，该股自3月份低点跌至目前股价184美元附近以来的113%上涨是有道理的。然而，正如古老的谚语所说，时间就是一切。目前，由于不确定迪士尼在流媒体上的重大投资何时才能真正收回成本，迪士尼的股票定价过高。

最简单的评估方法可以量化这种想法。迪士尼目前的市盈率为今年预期每股收益2.05美元的90倍。其前瞻性市盈率为36.8更为可口，但与该公司的蓝筹股同行相比却不那么可观。从角度来看，道琼斯工业平均指数目前的价格是其追踪利润的32.2倍，而其预期收益(2021年)的价格则略低于21倍。

伯恩斯坦(Bernstein)分析师马克·史穆里克(Mark Shmulik)可以说得最恰当和简洁地表达了这一总体关切。谈到迪斯尼巨大的流媒体计划的无情看涨，他在给客户的说明中口头问道：“投资者可以为同一件事获得多少回报?”他特别担心，投资者忽视了Disney +的每位用户平均收入低得奇怪的现象，在截至12月的时期中，该收入从每月5.56美元降至每月4.03美元，较去年同期下降。这是流媒体业务中最低的。

风险更低，回报更高

再说一遍，不要在消息中读更多的东西。这不是对沃尔特·迪斯尼的潜力的起诉。这仅仅是承认迪士尼的股票似乎已经超出了该公司的业绩可以维持的估值，直到它们赶上当前的价格为止。就目前而言，投资者最好通过购买多样化的顶级股票来保持简单，比如道琼斯工业平均指数中的所有30只股票。它也比去年三月的低点高，尽管不是危险的。

考虑到经济和政治背景，广泛的股票类别也很有意义。

我们知道经济正在好转，对第四季度GDP增长率的首次估计为4%。在美国参议院对民主党进行控制的同时，白宫有一个新的政党和新的总统，我们不知道什么样的政策变化会降低对某些部门的不利影响。在这种情况下，明智的举动就是拥有所有的东西，而不是拥有太多的东西。实际上，这就是游戏的名称-平衡风险和回报。

敬请关注。沃尔特·迪斯尼(Walt Disney)股票的大幅回调和/或广泛的政治政策变更可能会迅速改变风险与回报的比较。