重新混合其资产负债表后该银行股票的位置看起来不错

从表面上看，将2020年的加利福尼亚银行(NYSE：BANC)年与其他任何一家银行进行比较都是非常容易的。由于该银行处理了来自当前局势的较高信贷成本，因此收益大幅下降。但是，当您深入研究时，很容易看到2020年对于加利福尼亚银行而言是令人难以置信的高产。该银行加快了其资产负债表重组的工作，这使该银行具有长期稳定和盈利能力。

重新混合资产负债表

加州银行是一家资产约79亿美元的资产银行，总部位于南加州，业务范围从圣塔芭芭拉延伸至圣地亚哥。

就在几年前，加利福尼亚银行(Banc of California)看起来像一家完全不同的银行。它更加依赖较高成本的资金来源，例如存款证明(CD)，住宅和多户家庭贷款，这些都无法为银行带来良好的低成本资金来源。在2019年，该银行通过承诺重新混合其融资基础并专注于建立更全面银行关系的贷款，迈出了新的战略方向。

2020年，随着银行在实现目标方面取得进展，进入银行系统的大量流动资金帮助加利福尼亚银行提高了其战略水平。到2020年，该银行无息存款的增长超过了4.7亿美元，而无息存款则增加了4.7亿美元。现在，无息存款占该银行总存款的25%以上。加州银行还显着增加了计息支票账户，这是另一种低成本的存款来源，同时利用低利率环境，将其借贷总额减少了5.72亿美元，并将其成本较高的存款凭证减少了约4.48亿美元。

扩大利润

该银行在改变贷款帐簿的构成方面也做得很好。通常具有更好存款关系的商业和工业贷款现在占贷款组合总额的35%以上，较2019年底增长约7%。多户贷款在本书中所占的百分比下降了，住宅抵押贷款投资组合继续减少，因为加利福尼亚银行不再发放这些贷款。

该银行在存款和放款方面的努力帮助加利福尼亚银行提高了其净利息收益率(NIM)，这是该银行对诸如贷款之类的计息资产所产生的收益与诸如此类的计息负债所付出的收益之差作为存款。NIM从2019年底的3.04%增长到2020年底的3.38%。在美联储将基准联邦基金利率降至零之后，这是2020年的一项重大成就，从而降低了许多银行的利率贷款。加州银行的辛勤工作在2020年第四季度获得了回报，该银行产生了2170万美元的利润，与该银行2019年全年的整体收入相差不远。

但是比保证金扩张更好的是，通过混合资产负债表，当美联储有一天加息时，加利福尼亚银行的地位要好得多。由于现在更多的存款是低成本的，并且来自更好的银行业务关系，因此，银行不必担心利率上升时会损失它们，也不必担心要支付更高的利率来保留它们。

2021年的美好前景

尽管该银行已在2020年完成了所有工作，但在2021年，该银行还有更多杠杆作用可用来保持发展势头。

首席财务官林恩·霍普金斯(Lynn Hopkins)在该银行最近的财报电话会议上表示，她相信随着更多的CD和借款到期，该银行将继续降低该银行的资金成本。她说，这加上适度的贷款增长，很可能在今年再次导致利润率扩大。考虑到随着2020年利率大幅下降，该银行的利润率增加，这再次很棒。

此外，另一项巨大刺激法案的潜力可能会帮助该银行继续混合其资金。诸如个人支票和“薪资保护计划”之类的刺激计划已导致更多的流动性流入银行系统，这可能有助于加利福尼亚银行以更好的低成本存款进一步取代其高成本资金来源。

银行还有其他不利因素。加州银行于2016年与洛杉矶足球俱乐部的足球场签订了为期15年，价值1亿美元的冠名权协议。2020年，该银行同意支付约2000万美元的费用以退出交易，这将使该银行免于以后付款，并减少了年度支出。该银行还准备在今年晚些时候赎回优先股。

成长空间

加利福尼亚银行(Banc of California)能够在非常短的时间内转换其资产负债表，这使我对管理层的执行能力充满信心。该银行的某些进展可能已被计入股票价格，因为该银行现在的交易价格自2018年末以来一直处于高位。最近交易价格略高于每股19美元，该银行目前的交易价格为有形账面价值的142%。在当前的银行业环境下，这是一个不错的估值，但也提供了很大的增长空间，尤其是如果该银行可以在2020年第四季度的成功基础上继续发展，并为投资者带来稳定的，经过风险调整的回报。银行的交易稀少，因此短期内可能会波动，因此在购买此股票时一定要下限价订单。