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这家鲜为人知的企业去年报告了创纪录的销售额和利润

来源:   2022-04-08 16:04:41

Tilly's(TLYS1.33%)是一家位于加利福尼亚的专业零售商。该公司销售的服装和配饰的目标受众从青少年到年轻人不等。

蒂莉在大流行期间经历了喜忧参半的结果。到2022年为止,该股受到重创,截至撰写本文时已下跌47%。这是长期投资者以低廉的价格购买这只秘密成长股的机会。

蒂莉的报告创纪录的利润

与许多其他非必要的实体企业一样,蒂莉百货在疫情爆发之初就陷入了困境,当时它被迫关闭了门店,不接待亲自购物的顾客。然而,管理层长期以来一直谨慎地经营公司。这项政策得到了回报,蒂莉有足够的现金来度过难关。

此外,随着经济的重新开放,它使Tilly's处于有利的资本化地位。虽然竞争对手难以获得足够的库存,但Tilly's却蓬勃发展。在截至1月29日的财年中,收入同比增长46%。有利的竞争环境使Tilly's能够以高利润率销售产品。

例如,截至1月份的年度,其毛利率为35.7%,是过去十年来的最高水平。这一切都流向了底线,Tilly's报告了该年度创纪录的每股收益(EPS)为2.06美元。为了将这种优异表现纳入背景,该公司过去十年每股收益的先前高点是2013年的0.92美元。同样,最高毛利率为31.6%。

Tilly's历来保持着原始的资产负债表,而最近销售和利润的繁荣只是帮助了这一事业。该公司几乎没有长期债务,拥有1.39亿美元的现金和有价证券。大约有3000万股流通股,即每股现金4.60美元。与此同时,蒂莉的股票售价为每股9美元。

吓坏市场

这是个好消息,那么为什么2022年的股票会下跌呢?部分原因是销售增长和创纪录的收益是不可持续的。管理层在3月10日发布的第四季度财报中同样表示:

在2021年3月,我们的净销售额显着加速,主要是由于2020年与大流行相关的限制以及向经济注入大量联邦刺激性付款,这两者都是历史性异常现象,导致大量被压抑的需求。因此,随着2022财年第一季度与2021财年相比,公司预计其可比净销售业绩将进一步放缓,特别是当公司在第一季度后半期开始达到去年的峰值业绩周年纪念日时受当时独特环境的推动。

这是可以理解的。在过去十年中,Tilly's的收入以6.8%的复合年增长率增长。管理层预计销售增长将从上一年的46%放缓,这并不奇怪。

无论如何,管理层的谨慎指导吓坏了市场,现在该股已从高点下跌了47%。此次抛售使Tilly的市盈率和市盈率与自由现金流的比率分别为4.3和5.6。上述是成长中的企业、干净的资产负债表、很好地应对了大流行的管理层的便宜价格。由于这些原因,Tilly's是投资者现在可以购买的秘密成长股。

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