这家3D软件供应商正在多个市场中看到越来越多的采用
来源： 2022-02-11 14:40:02
自 2020 年 9 月首次公开募股 (IPO) 以来，Unity Software(纽约证券交易所代码：U)的股票就像坐过山车一样。目前股价较历史最高点 210 美元下跌了 44.3%，但在 Unity 第四季度的业务之后更新，我计划利用较低的价格来增加我最大的持股之一。
这家面向视频游戏开发者和 3D 内容创作者的领先软件提供商在 2022 年之前势头强劲。该股一直在波动，但该业务的表现一直非常稳定。现在重要的是持续的收入增长;随着 Unity 继续报告强劲增长，股价将自行恢复。
以下是我认为是时候购买更多 Unity Software 股票的三个原因。
1. 收入持续增长30%以上
从长远来看，Unity 拥有巨大的机会来吸引更多视频游戏开发人员和其他非游戏行业的创意专家。管理层的既定目标是将收入增长至年化率 30% 以上，但其最近的增长速度远高于该目标。
2021 年收入同比增长 44%，指导要求 2022 年收入增长 34% 至 36%。所有视频游戏(价值 1750 亿美元的行业)中约有一半是使用 Unity 的软件制作的，并且管理层在短期内继续看到这一重要领域的势头。去年，Unity 支持了超过 200,000 款游戏的发布。
但我喜欢 Unity 的地方在于它不仅仅服务于游戏行业。它的 3D 设计工具在其他行业也得到了更快的采用。
2. Unity服务于众多行业
2021 年来自非游戏客户的收入同比增长超过 70%。来自非游戏客户的订阅收入目前不到 Unity 总收入的 10%，但来自不同市场不断增长的需求看起来非常有希望。
管理层在最新的收益报告中披露了一些新的合作伙伴关系。Unity 现在与现代汽车建立了合作伙伴关系，为其其中一家工厂创建数字双胞胎，以协助工厂管理和改进制造流程。Unity 还与eBay建立了合作伙伴关系，以支持其对市场上卖家上传的产品图像的交互式 360 度视图。
这些机会只是冰山一角。管理层认为其产品和服务有 450 亿美元的潜在市场，包括电子商务、汽车、建筑和电影制作领域的机会。
3. 未来的高利润业务
持续的收入增长很棒，但我准备购买更多股票的最重要原因是 Unity 有一条通往可持续盈利的明确道路。它最早可能在 2023 年到来。
Unity 的经营亏损正在迅速走向盈亏平衡。从 2019 年到 2021 年，非 GAAP(公认会计原则)营业利润率从负 16.9% 提高到 4.6%。管理层的指导要求调整后的营业利润率到明年达到盈亏平衡，并且只能根据其有利可图的商业模式长期扩张。
Unity 的收入来自订阅和与客户的收入分享协议。这些是高利润的现金来源，而出售额外的许可证以使用其软件的成本很低。它投资于制作一个软件工具，然后随着时间的推移将其作为订阅出售给潜在的数千——如果不是数百万——用户。
持续的收入增长、不断扩大的潜在市场以及清晰的盈利途径是该股长期回报潜力的良好标志。
我不担心Unity 的高估值，该股票目前的市销率是 28受到市场的青睐——就像现在 Unity Software 从历史最高点下跌 44.3% 一样。
当你在一个数十亿美元的市场中只产生 11 亿美元的收入时，随着时间的推移，这只股票可能会增长到它的高估值。
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