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为什么埃克森美孚转向清洁能源应该激起ESG投资者的兴趣

来源:   2021-09-26 11:42:09

股息收集者和低估值狂热者崇拜埃克森美孚(纽约证券交易所代码:XOM),这是几代注重安全的投资者的首选。然而,鉴于埃克森美孚在过去几十年中惊人的碳排放量,今天的具有可持续发展意识的投资者可能不会对埃克森美孚的业绩记录印象深刻。不过,也许怀疑者应该在 2021 年再看看埃克森美孚。该公司正在采取显着的婴儿步骤进行改变– 如果没有修正。

曲折的过去

如果现代投资者——以及公众——不信任埃克森美孚,这是完全可以理解的。根据明尼苏达州总检察长基思·埃里森 (Keith Ellison) 的诉讼,一份 1979 年的公司内部文件承认,“目前的化石燃料消费趋势将在 2050 年之前产生巨大影响。”正如埃里森的案件彻底记录的那样,埃克森美孚几十年来就知道气候变化是真实而危险的,同时公开淡化了威胁。

虽然我们还没有看到埃克森美孚的直接道歉,但也许行动胜于雄辩。特别是,该公司正在涉足清洁能源领域——即使这很可能是为了自己未来的财务收益。

与净零目标对齐

批评者可能不喜欢听到这个,但埃克森美孚在减少碳足迹方面已经取得了长足的进步——甚至在拜登政府表示到 2050 年实现全国净零碳排放的意图之前。

例如,自 2000 年以来,埃克森美孚已将其自身的甲烷排放量减少了 15%,并消除了(或至少避免了运营)约 5.2 亿公吨的温室气体排放

这只是埃克森美孚的开始。该公司的控股子公司 Imperial Oil Ltd. 计划在其位于加拿大埃德蒙顿的 Strathcona 炼油厂将植物油加工成可再生柴油

在这个雄心勃勃的清洁能源项目中,Imperial 预计每天可生产约 20,000 桶可再生柴油,每年可将加拿大交通部门的排放量减少约 300 万吨。该项目预计还将创造约 600 个直接建筑工作岗位——这对当地经济来说是一个不错的奖励。

玩追赶

当然,帝国工程仍然会产生污染;不幸的是,在这一点上更多的是减少而不是消除。作为突然变得更加谨慎的能源供应商,埃克森美孚仍然需要迎头赶上,尤其是与该公司的国外同行相比:

荷兰皇家壳牌公司(纽约证券交易所代码:RDS.A)(纽约证券交易所代码:RDS.B)已承诺将其石油产量每年减少 1%-2%。

BP(纽约证券交易所代码:BP)计划到 2030 年将其可再生能源产量增加 20 倍,同时将石油产量减少 40%。

TotalEnergies(纽约证券交易所代码:TTE)正准备制定“到 2050 年,道达尔客户在全球范围内使用的能源产品的平均碳强度降低 60% 或更多,到 2030 年降低 15%,到 2040 年降低 35%”的中间步骤。

埃克森美孚是美国最大的能源公司,其他国内公司很可能会效仿。因此,埃克森美孚应该迈出第一步,设定具体的、雄心勃勃的目标,以减少拜登政府所推动的化石燃料产量。

野心,如果不是忏悔

埃克森美孚并没有完全为过去的罪孽赎罪,但至少该公司将(部分)资金投入到了众所周知的口中。

新的业务部门埃克森美孚低碳解决方案旨在将公司的低碳技术组合商业化。这是埃克森美孚计划到 2025 年投资 30 亿美元用于“低排放”——因此,不一定是零排放——能源解决方案的一部分。

通过低碳解决方案,埃克森美孚正在评估碳捕获和储存 (CCS) 方面的投资机会,其中包括捕获二氧化碳排放物并重新利用或储存它们,以免它们进入大气。这些包括:

在新加坡,CCS 中心概念用于捕获、运输和永久封存亚太地区工业活动产生的二氧化碳

在荷兰,一个从工业源收集二氧化碳排放物并通过管道将其输送到枯竭的北海近海气田的项目

有机会在卡塔尔地区增加额外的捕集能力,埃克森美孚已经与卡塔尔石油公司在该地区建立了几家合资企业

美国墨西哥湾沿岸的多个 CCS 项目,包括德克萨斯州东南部的 CCS 枢纽概念

这些和/或其他正在考虑的项目将补充埃克森美孚目前在美国、澳大利亚和卡塔尔的碳捕获能力,每年总计约 900 万吨。就其价值而言,这相当于每年种植 1.5 亿棵树。

尽管埃克森美孚的网络副本中有大量对 ESG 友好的流行语,但如果投资者持怀疑态度,这是可以理解的。但是,人们不必原谅埃克森美孚过去的渎职行为,才能欣赏其向更面向未来的排放政策的过渡。

至少,我们可以将埃克森美孚视为一个体面的价值,因此从这个角度来看是一项可以接受的投资。该公司过去 12 个月的市销率为 1.10,当然并不令人反感,尽管它与荷兰皇家壳牌等雄心勃勃的碳封顶者的 0.77、BP 为 0.43 或 Total 为 0.86 相比并不有利.

您现在是否愿意投资埃克森美孚股票是个人决定和财务决定。无论哪种方式,埃克森美孚的转变——尽管它可能是渐进的和不完美的——至少是其故事的一个新的、更可口的篇章。

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