联合航空为什么只订购25架波音737 MAX喷气式客机

在过去的一年中，就当前局势而言，联合航空公司(NASDAQ：UAL)一直是美国最“现实”的航空公司之一。管理层很快意识到，这种大流行可能对需求产生前所未有的影响。此外，该公司在短期计划方面一直持谨慎态度，预计复苏将缓慢而动荡。至少到2021年第一季度，美联航将保持非常低的运力水平。

尽管如此，当美联航上周提交2020年年度报告时，它透露它最近从波音(NYSE：BA)订购了25架MAX 737喷气式飞机。让我们看看为什么航空公司可能会下达此订单，这对联合航空以及波音公司意味着什么。

曼联毁坏了其近期订单

联合航空是波音737 MAX的最大客户之一。截至一月底，该飞机有158架未履行订单的故障飞机。但是，在去年的大流行期间，美联航推迟了737 MAX的大量交付。

截至2019年12月31日，美联航计划仅2020年就接收44737架MAX飞机。到2020年9月30日，该公司计划在2020年和2021年总共只使用40 737架MAX喷气式飞机-到2022年完全没有。

波音订单簿的这种重组反映了曼联的观点，即需求可能会缓慢恢复。此外，联合航空(United Airlines)并未承诺在2020年期间进行任何大规模的机队退休(与其他竞争对手不同)，因此它没有任何紧急的飞机更换需求。

随着疫苗的迅速推出，在未来一年左右的时间内需求可能会大幅反弹。美联航正在通过再次重组其737 MAX订单簿来做出回应。

在2022年和2023年变得更加乐观

2月26日，美联航订购了25架波音737 MAX喷气式飞机，将在2023年交付。更重要的是，美联航又将40架飞机的交付计划推迟到2022年，将5架交付到2023年。经过这些调整，这家提供全方位服务的航空公司将接收21 737架MAX飞机。 2021年为40架，2022年为40架，2023年为54架。它还有73架737 MAX订单计划于2023年之后交付。

这些订单将使美国联合航空公司能够在2023年前将国内运力至少恢复到2019年的水平。实际上，许多飞机还将用于替换即将退休的老式喷气机。随着航空燃油价格再次上涨，用新型，节油型飞机升级机队变得越来越重要。

最值得注意的是，美联航的96架空中客车A320飞机中的绝大部分已有20多年的历史，有些飞机最早于1993年建成。此外，该航空公司近100架的波音737飞机已经至少有20年的历史。

但是为什么要订购更多飞机呢?

联合航空(United Airlines)希望早日获得波音737 MAX喷气式飞机的愿望并未完全解释其订购25架以上飞机的决定。毕竟，美联航进入2021年时获得了163架737 MAX的确定订单，而修订后的订单簿要求在未来三年内交付115架。与其订购更多飞机，不如通过加快2024年及2023年以后的额外交付来实现这一时间表。

这表明波音公司悬而未决的大折扣让美国联合航空公司扩大了订单。对于美联航来说，订购额外的窄体喷气机(如737 MAX)的风险很小。由于绝大多数机队可追溯到2002年或更早，因此该航空公司有大量的飞机更换需求。在接下来的十年中，美联航可以使用更多的737 MAX喷气式飞机的方式不胜枚举。

对于波音公司来说，曼联最近的737 MAX订单是个好消息。它保证其主要客户之一将继续依靠737 MAX满足机队更换需求，而不是转向空客A320neo系列或二手飞机市场。

话虽如此，投资者不应夸大这一指令的重要性。联合航空是波音公司最大，最忠诚和最稳定的客户之一。与另外25架737 MAX喷气飞机达成交易总比没有好，但相对于波音公司去年从其积压订单中删除的1,000多个订单而言，这笔交易并没有动摇。而且，波音公司在重建积压订单方面没有其他大客户。