技术产品热销的一年显示出巨大的经济差距

在这一流行病肆虐的一年中，华尔街向新进入者敞开了大门，共有218家公司通过首次公开募股筹集了780亿美元。与2019年相比，交易数量增加了36%，筹集的资金增加了69%。

这也是过去十年来IPO交易和美元交易第二好的年份。

“虽然当前局势导致全球市场的暴挫三月，IPO窗口并没有停留关长，和活动继续在下半年快速增长，”根据IPO追踪复兴资本，指着强科技和医疗保健公司的首次亮相，占所有新产品的72%。

华盛顿州还看到2020年的首次公开募股激增，并紧随国家趋势。华盛顿通过公开发行股票定价的所有四家公司-Accolade，Athira Pharma，Silverback Therapeutics和ZoomInfo-在健康，生物技术或技术领域运作。除阿科拉德外，所有人的股票价格均上涨了一倍以上。Accolade刚刚错过了实现这一里程碑的目标，股价从7月份发行时起已飙升98%。

令人震惊的IPO年份使复兴资本在其年度报告中简洁地得出结论：IPO市场在最坏的时代拥有最好的时代。

这不仅仅是公开发行的原始数量。IPO的总体收益在2020年达到75%，是20年来的最高收益。同时，近期新股的复兴资本指数飙升113%，比标准普尔500指数高出近100个百分点。

更值得注意的是，该报告甚至没有包括所谓的SPAC(专用收购公司)的激增。

SPAC包括在12月涉及西雅图家庭服务技术公司Porch在内的一个SPAC在2020年成为传统IPO的可行替代方案。根据TechCrunch报道的高盛研究，今年估计有219个SPAC筹集了730亿美元。

这两种公开募股方式加在一起，共筹集了超过1500亿美元的资金，这是《华尔街日报》称违反预期的创纪录数字。

在包括IPO在内的股市繁荣与整个经济中的巨大挑战之间似乎确实存在一种奇怪的错位。

将SPAC现象与激增的IPO市场结合在一起，创造了一个前所未有的时期，企业家决定将公司公开上市，尽管由于当前局势而关闭了数百万​​家小型企业。

那些处于数字化转型最前沿的公司(例如云计算中的Snowflake和旅行中的Airbnb)在IPO后发布了巨额估值，而更多传统业务却遭受了打击。

西雅图风险资本家比尔·布莱恩特(Bill Bryant)说：“在包括IPO在内的股市繁荣与整个经济中的巨大挑战之间似乎确实存在一种奇怪的错位。”

截至10月底，美国的全国失业率达到6.9%，是六个月前的两倍。

无线基金的首席投资组合经理和首次公开募股市场的追随者保罗·米克斯(Paul Meeks)指出：“ COVID在三倍的时间内加快了从数年前开始的模数转换。”

他说，专注于云计算，人工智能，网络安全和家庭技术工作等领域的公司“吸引了投资者的想象，就像90年代后期的互联网公司一样。”

虽然米克斯表示，对完成首次公开发行的公司进行一些“过高的估值”，但他认为，今天的新发行人数量与1990年代后期的数量之间存在差异。

他说：“ 90年代末期，IPO守门员悄悄掩盖了一些真话。”“如今，大多数公司在经过更长时间的孵化并得到风险投资人的精心梳理之后，情况要好得多。利率固定在最低限度，因此也有帮助。”

与Threshold合伙人的科比(Bryant)同意2020年IPO激增的部分原因是许多资金充裕的公司终于在场外观望之后终于拉动了扳机。

他说：“还有一些赶超的情况，那些本来可以在2016-2019年左右上市的公司被选为私有，因为后期投资者每次加薪为他们筹集数亿美元。”

根据CB Insights的数据，即使2020年的IPO数量激增，仍然有超过513家所谓的独角兽公司，这些公司的估值在10亿美元以上。现在仅华盛顿州就拥有10家独角兽，而五年前为零。

由于有如此之多的私有公司拥有高估值，因此有人认为IPO市场将继续低迷。

科比说：“从首次公开募股的角度来看，我认为2021年将看起来像去年一样。”“虽然我们已经达到了SPAC的顶峰，但有很多规模庞大，发展迅速的公司会公开上市，除非出现衰退造成的崩溃。”

在太平洋西北地区，科比正在密切关注可能公开上市的公司：Auth0，Icertis，Outreach，Remitly，Qumulo，Extrahop，Nintex，Convoy，OfferUp，Rad Power Bikes，Tanium，Vacasa和Puppet。

“并非所有这些文件都会提交。但是，如果市场条件成立，那么到年底将有8到10个市场公开上市，我不会感到惊讶。”

在全国范围内，科比正在观察：罗宾汉，因斯塔卡特，申明，Coinbase，奥斯卡，UIpath，条纹，编钟，滴滴，拜蒂登斯和格拉布。

另一方面，米克斯(Meeks)认为动量会略有降温。

他说：“许多大型私有科技公司，或者至少许多明显的IPO候选人在2020年上市，因此，虽然科技IPO派对应该在2021年继续盛行，但参加派对的人将会减少。”