纳斯达克和洲际交易所
来源： 2021-01-08 15:33:59
股票市场的牛市通常对证券交易所是有利的。更高的价格意味着更高的交易量和更多的费用。
洲际交易所(NYSE：ICE)和纳斯达克(NASDAQ：NDAQ)近来是金融领域的亮点。Robinhood交易员一直在追逐最新的市场宠儿，这增加了交易量，因此市场一直创下新高。证券交易所一直是个好地方。但是，哪个买得更好?
洲际交易所以纽约证券交易所而闻名，但它也拥有其他有价值的资产。泛欧交易所是欧洲最大的证券交易所，纽约证券交易所是美国主要的衍生品交易所。
不只是交流
洲际交易所赚取交易和清算费，并向媒体和金融公司出售数据。此外，洲际交易所还设有抵押部门，为抵押行业提供服务。洲际交易所的抵押技术业务包括抵押电子注册系统(MERS)，该系统为抵押贷方，服务商和借款人提供产权和服务信息。该部门最近还收购了Ellie Mae，后者为抵押贷款人提供抵押服务。
纳斯达克是美国其他主要的股票交易场所。像洲际交易所一样，纳斯达克赚取交易和清算费用并出售其数据。纳斯达克还拥有一些辅助业务，包括提供上市和治理解决方案的公司服务。纳斯达克受益于无佣金交易的出现，尤其是通过Robinhood投资者，这推动了交易量的增加。第三季度，平均每日交易量增长58%，达到2810万股。
鉴于两家公司都有难以复制的商业模式，因此金融公司的倍数往往较高。目前，洲际交易所的市盈率在2021年不到24，而纳斯达克的市盈率在2021年不到22。在2021年至2020年间，洲际交易所的每股收益有望增长6%。 ，而纳斯达克预计将持平。
看好抵押贷款行业
如果股市的牛市持续下去，两家公司都应该受益。也就是说，洲际交易所的抵押部门提供了进一步增长的可能性。Ellie Mae交易已于9月初完成，因此其影响并未真正反映在2020年的数字中。抵押业务将受制于利率变动;然而，美联储目前预测至少两年内不会加息。
不仅如此，而且据一些估计，超过3200万借款人将能够通过再融资节省抵押贷款利率的0.75%。去年是自2000年代初以来抵押贷款发起业务最好的一年，并且鉴于抵押贷款的需求和良好的利率环境，这种繁荣可能会持续更长的时间。
抵押银行家协会预测，2021年的发起人数量将减少，但这是基于对下半年利率上升的预测。如果利率保持稳定，则这些估计将上升。即使利率上升，抵押银行家也可能更具竞争力来推动业务发展。作为服务提供商，抵押部门需要的只是数量。
一个有优势
那么，哪个是最好的选择?我只因为对抵押贷款行业持乐观态度就不得不支持ICE。美联储认识到，把钱掌握在人们手中最简单的方法之一就是降低抵押贷款支付额。由于它可以通过购买抵押贷款支持证券直接影响抵押贷款利率，因此在此事上有很多发言权。
只要失业率上升并且经济仍然处于COVID弱化状态，美联储就将抵押贷款利率维持在较低水平。抵押部门将为洲际交易所明年的盈利预测提供一些上行潜力。考虑到这种潜在的上涨潜力，尽管倍数略高，但我还是喜欢纳斯达克的洲际交易所。
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