“实时量化风控系统”有何独特？听申万期货解读｜金洽会前瞻·案例篇

原标题：“实时量化风控系统”有何独特？听申万期货解读｜金洽会前瞻·案例篇

中国期货市场经历了30多年的发展,现已步入快速发展轨道。

近年来,期货市场的巨幅波动、期货新品种的上市、期权品种的推出、部分品种交易规则的改变等,给期货交易风险管理带来新的挑战。

为此,申银万国期货开发了新一代风险管理系统——期货交易实时量化风控系统,提高风险量化指标的运算效率,满足风险实时测算以及期货公司风险管理的使用需要,大幅提升风险管理效率。

实时监控和预警

风险监控能力关乎期货公司的长远发展。然而,在互联网交易快速增长、期货市场深入开放和金融监管日趋严格的背景下,传统期货风控面临的问题亟待解决。

近年来,期货客户的交易方式普遍由传统的柜台交易、电话委托交易转变为了互联网交易。这一方式的转变,使得期货合约的交易量呈指数型增长。而随着程序化交易的流行,期货公司每天面临的数据量更是达到百万级。这些数据需要进行实时入库、查询及分析,从而满足风控的测算需求,仅靠人工或现有风控工具,显然会捉襟见肘。

同时,随着期货交易所对交易、结算规则的不断完善,针对客户资金账户各项指标的计算方式也在逐渐复杂化,如单向大边优惠保证金等。再加上,客户期货账户结算时使用的参数会因为合约涨跌幅、合约持仓量、临近交割日、临近长假、交易所特别公告等原因进行变更,这些参数的变更,直接影响到客户结算后的资金账户状况。仅靠风控人员手工进行测算、随时关注这些参数变化显然不可行,而供应商提供的风控软件也未提供此类功能。

此外,传统期货风控的风险测算预判性不强。期货保证金监控中心要求期货公司不仅应该在盘中对客户资金账户进行监控,客户盘后的资金账户状况也应关注,且其预警项更多地集中在客户资金账户结算后的状态上。然而,风控软件无法为风控人员提供客户结算后的资金账户状态,数据的可参考性较低。虽然提供了结算后风险度测算功能,但是每次测算前需要进行大量的人工参数设置,非自动实时测算。

在此背景下,2017年1月,申银万国期货开发并运用了“期货交易实时量化风控系统”,至今仍为该公司交易风控部监控投资者交易行为发挥着重要作用。

据介绍,期货交易实时量化风控系统可实现对所有账户在交易时段的交易情况进行实时监控和预警,并对结算后账户的持仓风险度情况进行测算,所有测算实现每秒自动刷新。除常规风险度监控外,主要包括在交易时段对客户账户的异常交易情况、持仓集中度情况、临近交割月持仓流动性等,对市场极端行情品种,对公司席位资金占用情况等进行实时监控和预警。

风险管理更精准及时

值得注意的是,期货交易实时量化风控系统还对所有客户结算后的账户风险度进行实时测算,并能根据交易所规则随时调整客户持仓对应合约的参数,提高测算精度,极大提高了风控人员的工作效率。通过精准的风险测算,将风险通知第一时间送达客户,尽可能增加客户处理风险的时间,减少公司与客户的摩擦。通过实时预警功能,使得相关岗位人员能第一时间得知风险通知,及时应变,大大降低公司的合规性风险。

据悉,该系统是期货公司对行情、交易等大数据进行实时处理和深度挖掘的系统。具有实时的期货交易风险预测算与数据预处置能力,大幅降低交易时间段风险测算延时,实现复杂业务逻辑算法下的风险测算功能兼容,使风险管理更精准、更及时。

例如,系统可在特殊时期(长假前后等)进行客户风险测算。通过变更合约保证金率等形式,测算客户在长假前后的资金账户情况,对于测算后可能超风险的客户,风控人员将提前与客户或客户的维护人员进行沟通,告知其账户存在潜在风险,提醒其提前准备好资金以便及时入金或减仓,从而应对未知风险。

再如,对公司席位资金进行监控。客户在交易所进行交易时,使用的是期货公司在各交易所席位上预存的资金。如果客户下单时公司席位可用资金不足,将导致客户无法进行交易,造成交易事故。该系统可根据风控人员预先设定的阀值对公司在各交易所的席位资金进行监控。在席位资金低于预警值时,系统将对风控人员进行提示,告知其应及时补充席位资金,避免客户无法开仓。

此外,针对金融期货交易所、商品期货交易所期权及期权期货组合风险进行模型研究,进行期权交易实时结算风险的精准测算,解决了期权风险测不准的问题。

保障交易安全运行

经过近几年的应用、调整与完善,实时量化风控系统的风险管理功能逐步齐全,并且运行稳定。从风险管理的相关数据中可见,该系统在优化风险预警、控制超风险客户比例、防范重大风险方面效果显著,为公司安全运行保驾护航。

据悉,系统应用后,申万期货公司每天不满足交易所最低保证金要求的客户所占比率均值由该系统运行前的0.0438%降低为0.0197%,降幅为55.02%。

有预见性的风控技术也为期货公司客户(特别是大客户、产业客户)赢得了更充足的应对时间,为期货公司整体的分类监管评级做出贡献。在2020年行情巨幅波动的情况下,系统也经受住考验,协助公司及时处置风险并取得了非常好的效果。

系统的应用还减轻了风险监控人员的负担,大幅提高了工作效率。其准确高效的运作,至少为公司节约了5位以上的风控人员人力成本。更重要的是,在及时发现风险并预警的同时,由于系统能实时地更加精确地对盘后保证金预付进行预估,使得公司每日可大幅减少对交易所期货保证金预付支出的预留,为公司减少了资金成本压力,提高了资金利用效率。

此外,该系统在监控期货资管行业不公平交易方面,也具有非常明显的应用示范效应。系统建立了不公平交易筛查模块,通过对敲交易、正向与反向交易、异常持仓与成交价格等维度,监控公司不同账户之间的期货交易行为,实现账户间异常交易的自动监控与预警,为疑似有利益输送的交易提供了有效的监控手段,更好地保障公司投资者的利益。