恒生ESG指数调整，快看有哪些公司纳入

原标题：恒生ESG指数调整，快看有哪些公司纳入 来源：阿尔法工场ESG

作为香港市场首屈一指的指数公司，恒生指数公司所编制的指数，一直被广泛引用为反映香港证券市场表现的重要指标。

随着ESG投资的发展，恒生指数公司在传统指数编制的基础上，将公司的环境、社会及管治（ESG）表现作为成份股选取或权重设置的标准，并推出了一系列以ESG为主题的指数产品。

目前，恒生ESG指数系列由覆盖港股市场、A股市场及跨市场的股票指数组成。

其中，发布时间最早及知名度最高的当属恒生可持续发展企业指数系列。

2010年7月，恒生指数公司推出了恒生可持续发展企业指数系列，成为首个覆盖香港及内地的ESG指数系列，为相关投资提供了基准。

除此之外，恒生指数公司又于2019年5月推出了恒指ESG指数和恒生国指ESG指数，以及于2020年7月推出了恒生ESG50指数。

一是恒生ESG指数成份股的评选标准。

二是恒生ESG指数所使用的ESG评级体系。

三是恒生ESG指数的最新调整情况和成份股名单。

恒生ESG指数成份股的评选标准

按照成份股评选方式，恒生ESG指数又可以分为三类。

第一种是保持与母指数相同成份股的恒指ESG指数和恒生国指ESG指数。

第二种是从母指数中选择ESG得分较高的股票，如恒生ESG50指数。

第三种是构建方式较为复杂的恒生可持续发展企业指数系列。

恒指ESG指数和恒生国指ESG指数

恒指ESG指数和恒生国指ESG指数的成份股，分别与其母指数恒生指数（Hang Seng Index，HSI）、恒生中国企业指数（Hang Seng China Enterprises Index，HSCEI）相同。

两者差异体现在成份股的权重上。

恒指ESG指数和恒生国指ESG指数将根据成份股的ESG得分，调整权重。

ESG得分相对较高的成份股会被调高权重，ESG得分相对较低的成份股会被调低权重。而每只成份股的权重调整上限为8%。

这些成份股的ESG得分均由香港品质保证局（HKQAA）评出。本文将在第二部分对该评级进行介绍。

恒指ESG50指数

恒生ESG50指数的母指数是恒生综合指数（Hang Seng Composite Index，HSCI）。

在恒生综合指数中，满足以下三个条件将作为恒生ESG50指数的候选股票：

1、上市时间至少1年。

2、12个月平均市值最高的前200家公司。

3、通过交易量测试。（详见下文）

在此基础上，恒生ESG50指数将ESG分数排在前50名的股票选为成份股。

此外，若成份股的ESG得分排在60名之后（不包括60名），将直接被剔除；若非成份股的ESG得分在40名之前（包括40名），将被纳入。

但恒生ESG50指数的调整需时刻保证成份股数量为50。

恒生可持续发展企业指数系列

恒生可持续发展企业指数系列共包含两种类型的5只指数。

同样，上市时间必须满一年。

经过上述条件的筛选后，ESG得分排前20%的股票将组成恒生可持续发展企业基准指数。

因此，恒生可持续发展企业基准指数的成份股数量是不固定的，恒生A股可持续发展企业基准指数的股票池是由陆股通股票构成。

其中，ESG得分排名前10%的股票将组成恒生A股可持续发展企业基准指数。

同样，该指数的成份股数量也是不固定的。

说完基准指数，我们再来看看三个交易指数的评选标准。

恒生可持续发展企业指数的母指数为恒生可持续发展企业基准指数。

在此基础上，成份股还需要满足市值和交易量条件。

市值方面，成份股12个月平均市值应位于恒生综合指数（除外国公司及合订证券外）的前150名。

交易量方面的评选标准较为复杂，需接受月度的交易量测试（monthly turnover test）。

对于新的成份股来说，应满足以下标准：

1、在过去12个月内，至少有10个月的换手率至少为0.1%。

2、最近三个月的换手率都至少为0.1%。

而对于现有成份股来说，其应在过去12个月内，至少有10个月的换手率至少为0.1%。

如不能满足上述要求，则其换手率小于 0.1% 的月份要接受补充测试——该月的总成交量在恒生综合指数排名前90%，也可算作通过了当月的交易量测试。

对于交易时间少于12个月，或在12个月内从创业板转移到主板的证券，可选择满足以下替代条件。

交易时间不足6个月的，所有月份的换手率至少为0.1%；大于6个月的，最多有1个月的换手率低于0.1%，并且最近三个月的换手率至少为0.1%。

通过以上条件的筛选后，ESG评级排在前30名的股票将构成恒生可持续发展企业指数。

恒生A股可持续发展企业指数的母指数为恒生A股可持续发展企业基准指数。

其中，成份股12个月的A股平均市值应位于陆股通前300名，并且其ESG得分应位于前30名。

最后，恒生可持续发展企业指数及恒生A股可持续发展企业指数的成份股，合起来构成了恒生内地及香港可持续发展企业指数。

需要特别说明的是，符合恒生内地及香港可持续发展企业指数评选条件的两地上市公司，其不同类型的股票均会被纳入其中。

恒生ESG指数的ESG评级体系

总体来看，恒生ESG指数的评选核心是公司的ESG得分。

该ESG评级结果则是根据香港品质保证局（HKQAA）的可持续发展评级而得到的。

恒生指数公司每年都会委托香港品质保证局，对指数候选公司的ESG表现进行评级。

而香港品质保证局则会从以下七个方面，来衡量企业的ESG表现。：

公司治理（Corporate Governance）、人权（Human Rights）、劳工实践（Labour Practices）、环境（Environment）、公平运营（Fair Operating Practices）、消费者议题（Consumer Issues）、社区参与及发展（Community Involvement and Development）。

整个ESG评级过程包括以下4个环节。

被评企业的ESG得分范围是0-100分，同时对应AAA（可靠）至D（存在风险）之间的评级。

些评级结果也是公开的。

除恒指ESG指数和恒生国指ESG指数，会随着恒指和恒生国指进行成份股调整外，其余ESG指数的调整周期均为一年。

恒生ESG指数的最新成份股名单

根据恒生指数公司的公开信息显示，最新年度的恒生ESG50指数调整情况如下表所示。（完整版名单见附录）

最新年度的恒生可持续发展企业指数调整情况如下表所示。（完整版名单见附录）

ESG指数往往会被ETF等被动型ESG投资产品当作投资基准。

虽然较A股市场，香港市场更早开始关注并推动ESG投资的发展，但与欧美市场相比仍有一定差距。

目前与恒生ESG指数挂钩的基金，仅有恒生投资管理公司发行的恒生可持续发展企业指数基金。而该基金的规模也只有3,790万港币。

其余恒生ESG指数因成立时间较短，还未有相关指数基金发行。投资者仍处于观望期。

但随着ESG策略逐渐被市场使用，以及指数型基金的快速发展，与恒生ESG指数挂钩的基金将拥有广阔的发展空间。

对于企业来说，纳入ESG指数，代表其获得了第三方机构的认可，也意味着将受到更多投资者的关注。