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比尔盖茨拥有这3只股票

来源:   2021-02-22 18:40:28

根据其向美国证券交易委员会提交的最新13F文件,比尔及梅琳达·盖茨基金会信托基金在卡特彼勒(NYSE:CAT),Ecolab(NYSE:ECL)和UPS(NYSE:UPS)担任重要职位。鉴于沃伦·巴菲特是该基金会的受托人,绝对值得散户投资者花些时间研究信托基金的投资组合并考虑从中吸取一些线索。因此,让我们检查这三只工业股票,看它们是否具有今天值得购买的高价值。

毛虫

这家庞大的建筑,采矿,运输和能源设备制造商肯定会在2021年进入复苏模式。其零售额增长呈上升趋势,第四季度经销商库存减少11亿美元,远好于管理层对下降的预期。 7亿美元。(Caterpillar通过独立的经销商进行销售,因此,当这些经销商的库存大幅减少时,这意味着他们将很快再次开始订购更多的设备。)

此外,当卡特彼勒的销售趋势跌至谷底然后开始回升时,通常是投资该公司的好时机。可能会出台重大的联邦基础设施法案,以及采矿设备销售的周期性复苏,这很清楚,为什么一些投资者期望卡特彼勒能带来好消息。

确实,所有情况都表明该股在2021年表现良好-截至我撰写本文时,该股今年迄今已上涨近12%。如果我是一个博彩人,我会说卡特彼勒的股票可能会表现出色,但是作为投资人,我认为这里也要引起一些注意。

对于初学者来说,市场似乎已经考虑到了周期性的复苏,但是还不清楚它是否会像先前周期的反弹一样强劲。例如,煤炭开采(一个充满挑战的行业)历来是采矿机械的大买家,而在石油和天然气领域,预算仍然受到限制。同时,美国建筑师协会的最新建筑账单指数(ABI)显示,建筑公司的账单在12月继续逐月下降。作为参考,ABI作为指标往往会导致非住宅建筑活动大约一年。

总而言之,有充分的理由怀疑卡特的复苏可能不会很强劲,投资者似乎在被定价。

生态实验室

在当前局势的背景下,食品安全,卫生和清洁水公司的业务有些奇怪。一方面,它是保持环境健康清洁的领导者之一。另一方面,由于其在住宿,餐饮和酒店业的大量业务,这意味着其许多客户仍在遭受苦难,因为社会疏远努力仍然至关重要。

此外,如果大流行的结果是消费者行为发生某种结构性转变,从而减少了就餐和旅行次数,那么从长远来看,Ecolab可能会失去业务。

在按细分查看销售趋势时可以看到这些因素。

业务板块

2020年第四季度调整后的销售变化(同比)

2020年第三季度调整后的销售变化(同比)

终端市场

全球工业

(3%)

(3%)

水,食品和饮料,下游和纸张

全球机构和专业

(22%)

(22%)

包括住宿,餐厅和招待

全球医疗保健和生命科学

22%

29%

医疗保健,生命科学

其他

(8%)

(12%)

害虫防治,纺织品护理

全部的

(8%)

(6%)

不适用

数据来源:ECOLAB演示。

考虑到即将发生何种经济复苏的不确定性,Ecolab的管理层在发布第四季度报告时拒绝提供任何盈利指导,但华尔街分析师已调整了对稀释每股收益的预测。现在的共识是,它将从2020年的4.02美元上升到2021年的5.33美元。按照当前股价计算,Ecolab的市盈率约为远期市盈率的40倍,这使我感到对一家拥有不确定前景的公司颇有钱。

UPS

有趣的是,盖茨基金会不仅在UPS中拥有大量股份,而且在其主要竞争对手FedEx中也占有重要地位。两者显然有很多共同点,尤其是它们都在努力应对电子商务运输量增长带来的利润压力。对于他们来说,在线零售趋势既是机遇,也是挑战。

话虽如此,UPS首席执行官Carol Tome明确表示,她的主要工作重点是加大公司资产的投入,以提高利润率。有证据表明,UPS已经在这方面取得了进展。例如,在美国主要的国内包裹业务领域,最近两个季度的收入增长强于销量增长。

利润率的进一步提高似乎是可以实现的-周围有大量的电子商务,而且意志坚定。而且,由于股票交易价格低于2021年估计的自由现金流的18倍,UPS看起来物有所值。

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