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尽管面临宏观经济挑战该公司仍保持增长的利润

来源:   2022-04-06 15:45:35

根据标准普尔全球市场情报提供的数据,LululemonAthletica(LULU-1.35%)的股价在3月份上涨了14.2%。该股本月大部分时间的表现均低于市场平均水平,因为分析师下调了目标价,投资者似乎对该公司新产品线的消息不以为然。然而,它在3月底公布了超出预期的收益,这导致该月的涨幅超过市场。

Lululemon以其深受女性欢迎的瑜伽裤而闻名。然而,在3月8日,该公司宣布正式将业务扩展到具有四款女鞋系列的鞋类。虽然这是一个新机会,但请记住,Lululemon在2021年创造了超过60亿美元的收入。因此,鞋子可能需要时间来推动Lululemon的发展。也许这就是为什么这个消息会引起投资者打哈欠的原因。

华尔街的分析师在3月份的大部分时间里都在担心Lululemon的大部分业务。据TheFly报道,德意志银行分析师GabriellaCarbone在将目标价从每股453美元下调至每股410美元时指出了持续的供应链问题。其他分析师也下调了Lululemon股票的价格目标,理由是通货膨胀、低利润率的国际扩张和估值问题等。

当Lululemon于3月29日公布2021年全年业绩时,沉睡的预期被惊醒。其63亿美元的收入同比增长42%,基本符合分析师的预期。然而,其利润率有所提高,该公司的摊薄后每股收益(EPS)为7.49美元。鉴于各种不利因素,分析师对其持续的经营杠杆收益感到惊讶。

Lululemon股东应该为强劲的收入增长和持续的底线杠杆似乎准备继续而感到高兴。到2022年,管理层预计将产生74.9亿美元至76.15亿美元的收入。在指导的低端,这意味着同比增长20%。此外,它预计摊薄后每股收益为9.15美元至9.35美元,在低端增长22%。

生意兴隆,也许这就是为什么Lululemon的管理层对快速回购自己的股票感到如此自在。2021年,它斥资8.12亿美元回购了220万股股票。而在2022年第一季度,它又花费了近1.88亿美元回购股票,从而用尽了回购授权。

随着旧的回购授权用尽,Lululemon的管理层授权了一项新的10亿美元的回购计划。考虑到截至撰写本文时其总市值约为480亿美元,它仅被授权回购约2%的股份。换句话说,这将有助于每股收益的增长,但只是微不足道。更大的驱动力将是基础业务。出于这个原因,我建议股东比管理层的资本分配计划更关注业务基本面。

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