解决迪士尼世界的人气问题不会让每个人都开心

对于沃尔特迪斯尼(DIS-0.30%)佛罗里达州庞大的主题公园综合体，最响亮的批评者心中存在着一个悖论。这些天来，关于迪斯尼世界的两个最常见的抱怨是度假村的封闭式景点太拥挤而且太贵了。

它违背了互斥性的基本框架。如果迪斯尼的佛罗里达公园人满为患，以至于他们用有争议的公园预订系统把人们拒之门外，是不是收费太高了?

这是一个分层的情况，其中包含迪斯尼世界最大的粉丝 - 其年度通行证持有者 - 尚未意识到的一些硬道理。它的结局不一定很糟糕，迪斯尼将在无法满足当前需求的时候采取一些措施来增加供应。无论哪种方式，股东都可以兑现，但我们正在超越自己。

现在是时候了——现在是最好的时候

迪士尼上个月宣布在其国内公园和度假村实现创纪录的收入和营业收入时，引起了人们的注意。这是一个令人耳目一新的惊喜。

在有限的每日可用预订数量、旅行限制和在 12 月结束的第一财季期间肆虐的 omicron 变体之间，旋转门点击受到了短暂的束缚。这不仅仅是顶线面临运营上行的上限。工资上涨、应对大流行病的合规成本以及最后一刻的旅行取消也拖累了利润。尽管在该部门的损益表两端都受到挤压，迪士尼世界的财务状况仍处于顶峰。

这家媒体巨头推出的许多增加收入的措施正在发挥作用，即使它炮轰了钱包、便利标准，最终也削弱了顽固粉丝的耐心。我们是怎么来到这里的?我们是如何达到迪士尼主题公园部门的井喷式财务复苏受到最活跃游客的嘘声而不是鼓掌的地步的?

幻想世界的背景比你想象的更容易理解。当迪斯尼世界在两个夏天前重新开放时，它加入了其他景点运营商的行列，试图通过最大限度地减少负现金流来驾驭新常态。随着需求开始回升，迪士尼世界意识到它无法跟上讨价还价的供应端。有太多的迪斯尼世界景点、餐厅，甚至酒店无法迅速配备人员或安全重新开放，以满足在逃避现实的地方蓬勃发展的度假欲望。

迪士尼的回应是一个很大程度上被淘汰的公园预订平台，这激怒了它的许多年度通行证持有者，因为它是围绕优化普通游客在公园一天的消费而建立的。这些提前预订分为三类：过夜度假村客人、单日入场日游客和年票持有者。

通行证持有者群体是可用性枯竭最快的群体也就不足为奇了。迪士尼世界通行证持有人每天支付 1 至 4 美元，即可进入度假村的封闭式景点一年。他们获得免费停车和商品折扣，并且无需支付额外费用即可在下午参观不同的公园。

相比之下，如果计划在下午 2 点之后访问多个公园，则必须支付 139 美元才能以单日票参观迪士尼世界的四个主题公园中的任何一个，或者如果计划在下午 2 点之后访问多个公园，则需要支付 139 美元的不常访问者相比之下，通行证持有者的方式做。如果他们带车，他们还需要支付 25 美元。

迪士尼度假区的客人也会花一大笔钱留在现场。通行证持有人如何与这种人均支出竞争?

迪斯尼世界可以提高价格，而且他们显然已经在几乎每一年都这样做了。它还停止销售新的年度通行证，除了最便宜的产品，每年只需 399 美元。Pixie Dust Pass 仅限于非高峰旅行期间的平日使用，但价格低于单日公园漏斗门票价格的两倍，可以使用一年。

然后是 Genie+ 和 Lightning Lane 产品，人们支付 15 美元即可访问基于应用程序的平台访问加急队列。四个公园中的每一个都提供一到两次游乐设施，一次性获得更多的钱。

迪士尼纯粹主义者对这个新的高级平台取代了包含的 FastPass 系统感到不安，但没有回头路。迪士尼在其最新的财报电话会议中提到，三分之一的公园游客正在购买 Genie+，而在旅游高峰期，这一比例高达一半。

这是一个伟大的美丽的明天

没有人喜欢公园预订系统，但迪士尼表示它不会很快消失。本月早些时候，一些主题公园博客写到奥兰多环球影业的母公司康卡斯特(CMCSA0.85%)如何调查客人要求预订公园以帮助解决其自身的过度拥挤问题。如果真的发生了，事情就不会顺利进行，但据报道，迪斯尼世界最大的竞争对手正在向其通行证持有人询问这一转变这一事实是有问题的且具有新闻价值。

现实将成为年度通行证持有者的心碎。如果迪士尼世界停止销售年票(包括续订)，它可能会取消公园预订，就像它在 2020 年在迪士尼乐园所做的那样。在平静期间填满公园将是根据需要向佛罗里达州居民提供打折门票的问题。

相反，迪士尼可以采取更小的步骤，比如保留其年票，但取消免费停车或对每次访问收取其他类型的使用费。然而，迪士尼需要通行证持有者——即使是那些不为 Genie+ 付费的人——因为他们填补了备用线路，鼓励其他人为移动速度更快的线路付费。

这里的一线希望是供应正在好转。更多迪士尼酒店、餐厅和体验开始回归。新的游乐设施、游行、表演和人物问候区可以让成千上万的客人进入，而不会过度拥挤现有的产品。在接下来的几个月里，我们将看到一对新的过山车上线，伴随着沃尔特迪斯尼世界铁路的回归和传统角色的见面和问候。

如果经济继续发展并且大流行消退，迪士尼将更容易增加体验，使标志性的度假胜地回到供大于求的地步。迪士尼将继续成为休闲股中的佼佼者，投资者将非常乐意乘坐这个旋转木马——进步的旋转木马。