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投资医药股避免做这三件事

来源： 2022-02-28 14:07:08

医药股可以成为建立财富的好工具，前提是您了解如何以及为什么使用它们——以及如何不使用它们。像所有投资一样，制药股完全有可能被烧毁，因此您需要将风险降至最低。

为了在您的旅程中助您一臂之力，以下是新制药投资者容易犯的三个最大错误。精通之路很长，但如果您尽最大努力避免这些陷阱，那么多年来您的医药产品组合将处于更好的状态。

1.无视关键药物的排他性有效期

当一家制药公司获得监管机构批准销售的新药时，它正在与时间赛跑，以在法律允许竞争对手复制该药物并销售他们自己的更便宜的仿制药之前收回开发成本并扭亏为盈。

不知道排他性即将到期的投资者投资医药股需自担风险。你不会想投资一个已经从其顶级赚钱者之一那里快速损失收入的企业。

对于在美国开发的大多数药物，排他性保护期限为五年，专利保护期限为 20 年。并非所有药物都有专利保护，但排他性保护是常态。

简而言之，这意味着药物上市五年后，随着仿制药竞争对手的进入，制药商的收入很有可能开始下降。例如，对于艾伯维(ABBV2.94%)的投资者来说，最大的问题之一是，一旦其排他性保护明年到期，它是否能够成功应对其重磅药物 Humira 的收入下降。

公司越大，任何单个药物的保护到期对股票的影响就越小。尽管如此，产品的年收入仍然是最重要的，所以一定要查看公司的最新收益报告，看看即将到来的排他性保护到期会对收入产生多大影响。

2.忽视估值

与所有股票一样，忽视制药公司的估值是危险的。毕竟，你在买东西之前检查价格标签，看看它是否值得交易，医药股应该没有什么不同。

什么是你可以接受的交易取决于你自己的喜好，但要注意认识到过于便宜的股票应该是一个危险信号，就像过于昂贵的股票一样。如果你看到艾伯维的市盈率大约是礼来(Eli Lilly)等规模相似的竞争对手的一半，试着弄清楚为什么市场会这样评价它。

对于艾伯维来说，答案几乎可以肯定与其收入最高的药物之一即将到期的排他性有关，因此低廉的估值是市场预期未来收益较低的一个信号。如果您购买股票并且市场是正确的，那么您可能会对缓慢的增长感到失望。更糟糕的是，如果你购买了一只定价过高的股票，而经济事件导致投资者纷纷转向基于基础的估值，你可能会面临巨额亏损。

但是，您不需要沉迷于估值，尤其是当您的企业投资论点很强大时。由于预期的快速增长，价格偏高的股票可能会出现这种情况。或者，价格便宜的股票可能是市场错误地判断股票增长潜力的结果。

如果您将估值分析纳入研究过程，您更有可能避免投资者后悔。

3. 卖得太早

也许新投资者在购买医药股时犯的最大错误是过早地卖出。

药物开发周期需要相当长的时间才能取得成果，从临床前阶段到最终监管批准商业化的成功项目中位数持续约 7.2 年。因此，需要提前规划未来的收入增长。而且由于只有 13.8% 的药物通过了临床试验过程，因此随着时间的推移增加收入还远未得到保证。

这就是为什么许多公司同时开发许多不同的药物的原因。因此，主要参与者往往至少有几个计划每年推出的计划。当某些程序失败时，会对股价造成直接的负面影响。但一旦获得批准，药物通常需要一年或更长的时间才能被广泛采用，而且销售高峰有时可能仅在推出几年后才出现。

因此，随着时间的推移，对股东价值的积极影响会部分体现出来，这就是即使在重要计划遇到挫折时继续持有也如此重要的原因之一。

换句话说，如果您购买医药股只是在出售前持有一年，您可能不会从发展过程的缓慢进展中获得太多好处。尤其是当药物股票支付股息时，强烈建议持有至少三年。而且，如果您承诺进行多年的持有期，您将更好地准备好应对不可避免的下行波动。