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景顺是适合您的价值股票吗

来源:   2021-06-15 15:47:22

资产管理公司景顺(纽约证券交易所股票代码:IVZ)并没有得到一些同行的关注,但在过去十年中,它悄悄地从他们那里获得了市场份额。到目前为止,该公司已经度过了突破的一年,截至周五收盘,其股价今年迄今上涨了 68%,击败了包括贝莱德和T. Rowe Price在内的主要竞争对手。

尽管景顺今年表现出色,但仍以非常有利的估值出售。让我们仔细看看这家公司,看看它是否适合您的价值股票。

通过ETF增加市场份额

景顺在过去十年中稳步增加了市场份额。2009 年底,它是第 35 大资产管理公司,到 2017 年底,它升至第 25 位。今年一季度末,景顺已成长为第 16 大资产管理公司,约管理着 1.4 万亿美元的资产。

Invesco 的收益主要得益于其在交易所交易基金 (ETF) 方面的成功。ETF 在过去十年中迅速崛起,预计未来十年将呈指数级增长。目前,美国有超过 5 万亿美元的 ETF 资产,一些估计表明,到 2030 年,它可能会增长十倍,达到 50 万亿美元。

作为第四大 ETF 资产管理公司,景顺处于与市场共同成长的主要位置。截至2020年底,它有大约$ 294十亿在ETF资产,仅次于黑石公司,先锋,和国街。其景顺 QQQETF 是市场上规模最大、增长最快的 ETF 之一。它是第五大 ETF,拥有 1600 亿美元的资产,2020 年的净流入量排名第四,有 167 亿美元流入该基金。该QQQ是一个家喻户晓的名字投资者,主要是因为其卓越的性能。截至 3 月 31 日,QQQ 的五年年化回报率为 25%,10 年年化回报率为 20%。

景顺第一季度表现强劲,净流入达到创纪录的 245 亿美元,其中 ETF 的净流入为 168 亿美元。这推动净收入同比增长 9.2% 至 12.5 亿美元,净利润增长 104% 至 3.16 亿美元,即每股 0.68 美元。

低估值和并购?

景顺的所有增长,仍然被市场低估。它的市盈率约为 19 倍,但远期市盈率 (P/E) 约为 10。它还具有略低于 1.3 的低市净率 (P/B),具有P/B 价值约为每股 22 美元。自 2 月中旬以来,股价大幅上涨,当时该股票的交易价格约为账面价值的四分之三,但仍处于低位。

Invesco 也一直有传言称它可能是合并或收购的一部分。资产管理行业正处于整合期,随着公司寻求扩大规模,过去一年进行了大量交易。与景顺相关的名字是Janus Henderson,该公司近年来一直在苦苦挣扎。谣言持续存在是因为去年,Trian Fund Management 的对冲基金经理 Nelson Peltz 购买了两家公司 10% 的股份,而 Trian 有激进主义的历史——2019 年,该公司购买了 Legg Mason 的股份,该公司于 2020 年被收购由富兰克林资源。这种猜测受到了市场的欢迎,因为它帮助了景顺今年的出色表现。

Invesco 已经在 ETF 中开辟了一个极好的利基市场,作为该领域的领先管理公司之一,它处于有利地位,可以驾驭 ETF 浪潮。以目前的低估值,加上对并购活动的猜测,现在是考虑这种价值股票的好时机。

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